投资别太信AI ！全球最大量化基金惨亏2成将减少自动交易

AI运算的量化基金今年普遍表现不佳，陷入亏损。(达志影像shutterstock)

随着AI(人工智慧)、大数据技术日趋成熟，AI操盘ETF(股票指数型基金)、量化基金(Quant Fund)前几年成为新兴宠儿，但目前股市的大起大落似乎连顶尖AI都应付不过来，全球最大量化对冲基金「文艺复兴」(Renaissance)今年已亏2成，虽然强调还是会以AI分析数据后所建立的模型来交易，但已经决定加入更多交易员来操盘，减少自动交易。

量化基金是透过AI计算建立数量模型，完全以数据为标准，对股票所有可量化成数字的层面都加以调查，也可以设定预期指标检验股票潜力。也有部分基金会在计算后加入专业经理人主观判断，但核心和决策依据依然是数量模型。

这种基金在基本面或散户动向较难预期的新兴市场都能表现杰出，在有迹可循的成熟市场自然更加有利，用来对冲避险似乎还大材小用。不过百年一遇的疫情，以及川普(Donald Trump)提高中美贸易战力度、美国国内政治高度分裂，都让AI判断应付不来。

外部环境造成今年3月美股无预警陷入熊市，3度触发熔断，接下来又出现百年来仅见的弹升。近2个多月来，每天上下震幅千点、云霄飞车般的指数走势司空见惯，AI计算数据分析结果反而不敌人类依靠经验与直觉的判断。

加州大学柏克莱分校、麻省理工学院校友，数学家兼文艺复兴创办人西门斯(Jim Simons)解释：「市场波动比以往更加剧烈，因此数量模型会过度补偿，才导致表现异常。我们之后会让更多专业交易人员加入交易，减少自动交易比例。」

西门斯表示，对量化基金仍有信心，革命还未结束，今年只是提醒他们需要重新定义交易人员在自动系统中的份量，未来改进方向可能要再加强对市场非理性的评估，散户比法人投资时更具动物本能等变项也要再思考。