投资生技权证的注意事项
文／潘俊贤
近期生技股好不热闹，随着股价日益攀升与新公司陆续上市上柜，以总市值来说，已在兆元水准，也占上柜市场成交金额约35%左右；在此同时，又搭上总统大选的热潮，股价强势上涨令许多没赚到的投资人羡慕与侧目。既然生技股的股价活蹦乱跳，生技股的权证就值得你好好了解，进场前，先把这篇文章的内容好好消化，避免因为一头热而受伤。
生技类股是希望概念股
生技股，尤其是研发新药者，常常因为某个药品有突破的进展而受到资本市场的追捧，若用传统本益比来衡量股价，常让一般人没有投资这些类股的勇气。以11/30日的收盘价来说，彭博资讯所显示台湾上柜生技指数的本益比就超过150倍，NASDAQ生技指数本益比也有近70倍之多，如果想想德国股神科斯托兰尼(Andre Kostolany)曾说：趋势＝资金＋心理，在生技类股上，心理面真的要抱持异于常人的希望才行。我常跟投资朋友说，买权证就是买一个希望，生技股也是希望的化身，换句话说，买生技股的权证就是买希望中的希望，想让这个希望能够实现吗？请把权证只用在你看得懂的生技股上吧！以下是今年第四季可做为权证连结股票的生技公司名单，请由自己能够掌握的公司入手喔！
由于生技公司的股本不大，每天股票成交的绝对张数也不多，所以权证发行商在设计权证条件时，为考量避险的流动性风险，此类权证的执行比例就相对于其他类股来的小。如果你要大量重押，就需要多买不同家券商的权证才行啊！不过我想跟你建议，流动性不佳的股票更容易因为券商避险进出造成股价盘中超涨超跌，这是投资朋友买这类权证需要留心的地方。
生技股权证的定价最高
由于生技公司股价常因新药进度而大幅跳动，券商在考量市场需要与避险成本，让有些生计权证的造市隐波超过80%甚至超过100%以上！隐波愈高，就代表这档权证的订价愈贵，投资人进入权证市场，常常不懂隐波的重要性，非常可惜，因为如果你不懂隐波，你就不知道你用的工具在定价上是贵还是合理，不管你投资的权证是否为生技权证，进入权证市场，不能不懂隐波！如同你借钱买房子，对于房贷利率的高低很有敏感度，才不会让自己负担过重，而当你买权证时，隐波的高低也要有高度的敏感度，这样才能用合理的成本去参与股价行情。
想用生技权证去参与最热门的生技股行情吗？重点再次提醒，一是只把权证用于自己懂得生技股票上，二是考量流动性风险，别买太多，三是要有判断权证定价是否合理的眼光。符合上面三者，生计权证才是你实现希望的理想工具！
感谢大家热情参与12月份讲座的高雄场次，不仅互动热烈，提问也热情，希望由我提供的资料与操作细节中，进一步让大家进步更多，投资权证时更能得心应手！台北与台中的投资朋友，要上课了！请把自己准备好！
免费权证讲座系列(即将额满，请尽速报名)题目：【权证，大户，成败!?】主讲人：权证医生 潘俊贤(统一证券 金融商品部 副总经理)★台北场★-12/9(三)晚上19:00~21:00-台北市建国南路二段231号B1国际会议厅(文化大学大厦馆)★台中场★-12/10(四)晚上19:00~21:00-台中市文心路二段201号B2国际厅(顺天经贸广场)
报名请至<统一权证网>http://warrant.pscnet.com.tw/或直拨报名热线：(02)2746-3765
现任：统一证券金融商品部副总经理。
经历：欧洲最大期权交易所—欧洲交易所(Eurex)教育训练讲师、台湾金融研训院特约讲师、证券商业同业公会教育训练讲师、寰宇出版社特约讲师
专长：国内外衍生金融商品交易，包含权证、结构型商品、可转债、选择权
证照：期货分析人员、信托督导人员、证券商高级业务员、期货商业务员等
著作：权证这样赚就对了、万宝周刊「权证医生」专栏(2012年3月起)；千元滚钱术：权证这样做多才会赚
部落格：http://drwarrant.pixnet.net/blog
脸书：https://www.facebook.com/drwarrant