艺术品金融商品化时代来临！ 台湾推出全球第一档艺术品融资服务
▲艺术品金融商品化的时代来临了。（示意图／取自免费图库Pexels）
文／来智行
在新冠病毒危机期间全球艺术市场受到极大的冲击，但是艺术品拍卖的成交价并没有发生蹦跌的状况。大多数拥有真正好东⻄的收藏家并没有在这个动荡时期抛售他们的艺术品，而是聪明地将其作为融资的抵押品，向艺术金融机构融资以获得流动性。
即使在疫情大爆发之前，艺术品昂贵的交易成本以及缺乏流动性已经催发了艺术金融这个新行业，新冠病毒危机反而加速了这个行业的普及性。资料显示，使用艺术品融资，取得资金的方式已经成为一种越来越受欢迎，逐渐取代传统销售艺术品的方式。艺术品融资可以让收藏家保留珍贵的艺术品，同时能够取得资金的流动性，并将融资取得的资金再投资于高收益的传统金融产品或另类投资的产品。
艺术金融公司 （Fine Art Group ）表示，与 2019 年相比，2020 年的艺术品的融资申请案激增了30%，许多收藏家他们的收藏品融资，再又投资更多的艺术品或其他业务。 美国银行、摩根大通和高盛的艺术品融资业务也呈现激增的趋势。Deloitte 的 Art & Finance report 报告显示目前全球约有1.6兆美元价值的艺术品为私人所持有，预计这一数字还会继续成长。有高达 88%的财富管理构认为艺术品的融资应该成为财富管理战略的一部分， 因为艺术品市场仍然一直在持续增⻑中——尤其是在美国、英国和中国的成长率都相当惊人！国际的大银行因为低利率时代而开始注意到艺术品的融资业务，艺术品拍卖行也开始日益专注于这个艺术品的新兴业务时;就像其他产业，科技公司也开始有系统的进入这个新兴市场。
▲来智行指出，科技公司也开始有系统的进入艺术品市场。（图／取自免费图库pixabay）
「我们的艺术品融资业务推出后询问热度早就爆表了」，TokenBacon（培根通证）的首席营运⻑Johnny Lee（李强尼）这么说。「其中很多的客户是成功的企业家，这个族群在台湾拥有大量珍贵的艺术收藏品。在商场上他们早已习惯借由融资产生杠杆，使用艺术收藏品提供流动性的方式，对他们而言并不陌生。」
TokenBacon 是一家台湾本土成长的区块链新创公司，2018 年成立后就一直致力于艺术品的区块链的落地应用。日前推出全球第一个基于区块链金融的艺术品融资业务，第一阶段的艺术品可提供融资金额高达 3,000 万美 元。「台湾政府正目前正有计划的一步步拿回台湾原有在亚洲艺术的中心地位之一」， Johnny Lee 说「专责的机构的文化部就有委托 Deloitte 研究市场与执行策略，我们公司也受邀与会参与讨论，其中艺术金融是整个计划的重中之重。」
苏富比金融服务执行主席 Alex Klabin 估计艺术品融资的潜在市场将超过 4,000 亿美元，但是目前仅达到 200 亿美元左右的规模而已。苏富比首席执行⻑ Charles Stewart 也表示，千禧世代年轻收藏家的崛起也推动了艺术品融资市场的大幅成长，因为他们倾向于将艺术品视为短期投资。「这意味着艺术品的金融市场是个新的蓝海，我们的业务将会有巨大的增⻑机会」Johnny Lee 说。
「效率与数据是我们决定使用区块链作为融资框架的主要原因」，Johnny Lee 指出，「提高效率的同时，我们看到数据在艺术金融产业中将发挥着决定性的作用，尤其是在评估融资风险与创造一个信贷市场方面。」目前的艺术融资服务仍然依赖于传统的执行流程，在验证、审查、处理资金时，增加了不必要的时间延误。区块链技术使得服务可以在极短的时间内完成。区块链数据提供了更高的安全性，并允许对融资者进行即时验证。安全、分散的区块链化的记录几乎瞬间就可以评估出融资申请人的信用程度。
TokenBacon 日前刚刚达成第一阶段的 3,000万美元艺术融资的资金池，该资金池得到了许多顶级收藏家与加密通货投资者的支持。Johnny Lee 表示，随着融资人和投资者的需求增⻑TokenBacon 也已经规划第二个艺术融资资金池。“我们认为我们前拥有市场上的优势，我们使用区块链来降低艺术品融资的借贷成本并建立融资框架，这是目前其他人做不到的。”
对于风险的控制，Johnny Lee 表示，由于融资仅为艺术品价值的一半，甚至更低。目前融资只限于抗跌性高的现代蓝筹级艺术家 （AAA 等级）的作品。加上债务下放到区块链的次级市场。如果发生借方违约时或市场激烈变动时，因为这些AAA级的艺术品具备了巨大的价格抗跌性。所以放款的风险并不大。“我们目前专注于市场中流动性最强、波动性最小的艺术品，”Johnny Lee 说。
「我们在制定交易准则时已经考虑了所有这些风险。」资料显示目前会使用艺术品金融的融资人在台湾主要分为三类：收藏家、经纪商和企业客户。对于收藏家而言，将艺术品抵押取得现金，资产流动性不会被套牢，就可以等待更适当的价格再予出售、或是利用手上的一个收藏来获得更多的收藏。
另一种类型是艺术品经纪商。银行通常对艺术品发融资的标准非常严苛。经纪商的现金流和资产/负债常常不能匹配，意味着他们通常不符合银行放款的标准。最后，融资人也可以是企业客户，或是信托和遗产，他们的融资活动本质上是可以为他们提供资金的流动性。苏富比表示艺术的金融业务仍处于成长的早期阶段。但这行业的专家表示，在台湾推广艺术金融的最大障碍是：很多收藏家与投资家都还不知道台湾已经可以提供了艺术品融资的服务。对于艺术品收藏家和艺术品经纪商而言，更重要的是要了解艺术品也可以金融化，成为新型金融产品的一种，以及应该如何使用艺术品作为抵押品来帮助他们实现理财的目标。