越赚越少 陆百强房企拚转型

大陆房地产企业利润率下滑，高质量发展是行业共识。图为2月24日，四川一楼盘销售大厅内，购房者了解楼盘讯息。（中新社）

3月16日，工人在福建福州市的一处建筑工地上作业。（中新社）

大陆2019建商营收前5强

中国指数研究院17日发布《2020中国房地产百强企业研究报告》，报告显示，大陆房地产百强企业2019年的市占率达61.5%，显示大陆大型房企有集中化的现象；报告也显示，虽然百强企业营收增加，但利润却呈现下行趋势。分析指出，在利润下行的情况下，高质量发展将是大陆房企的共识，行业间，也从规模竞争转向产品力、营运力等核心综合实力的竞争。

报告显示，2019年百强房企销售总额、销售面积分别达到约9.82兆元（人民币，下同）、7.24亿平方公尺，分别年增16.3%和13.5%；百强房企销售市占率也稳定上升至61.5%，较2018年提高5.2%，显示行业集中度进一步提升。

受官方政策调控影响

在集中化的趋势下，百强房企的营收和净利润也持续增加，营收均值达546.4亿元，净利润均值达69.0亿元，分别年增24.2%和19.5%；不过，增速却较2018年分别放缓11.6%、20.4%。分析认为，营业成本上涨及销售溢价率下降等因素，使百强企业净利润均值增速不及营业收入均值增速，因此出现「增收不增利」现象。

由于利润空间进一步被压缩，百强房企的盈利能力也下滑，分别在净利润率、净资产收益率均值方面，较2018年下滑0.5%、0.8%。分析解释，这主要是受房地产调控政策持续、各类成本居高不下等因素，以及企业周转速度下降的影响。

另外，当前百强房企负债水平仍处于高位，资产负债率均值为78.7%，较2018年微增0.2%；从债务期限结构来看，百强房企债务期限结构略有改善，其中，规模较大企业的债务期限结构更为合理，前十企业短债长债比均值为0.40。

而2019年百强房企的国内信用债发行总量减少，公司债略有成长，中期票据回落明显，海外债发行量则有所回升。

将临低利润率时代

分析指出，目前大陆房企开始采用多元化拿地、发挥融资优势、加强成本管控等方式降本增效，提升盈利空间，未来行业利润率仍面临较大下行压力，众多房企面临决胜低利润率时代。