拜登完全执政 法人持续看好美股展望

由于美国乔治亚州联邦参议员决选，民主党赢得全部两个席位，进而掌控参议院，换言之，当选总统拜登完全执政，也是10年来首次出现一党掌控参众两院和白宫，法人表示，华府政治权力格局将发生重大变化，持续看好美股后市。

对于一党完全执政后，联博表示，根据历史经验，无论是民主党或共和党的全面执政时期，长期股市年化报酬率达8％，仅略低于两党分立政府时期的10％。长期而言，领涨类股可能出现轮动，但提供有利永续发展的产品与解决方案的企业可望成为受惠者。

至于一党执政后较不利的产业有，联博说，会排放碳的能源、公用事业与原物料等传统产业，因为补助可能遭到删除，同时可能面临碳税的冲击。另科技业者也可能面临更严格的隐私权保护与反垄断法规。股价具吸引力的企业短期可能相对不受影响，例如属于景气循环与防御型产业的公司，金融产业则可能受惠于殖利率曲线陡峭。

尽管医疗保健类股有疫情利多，且与经济连动性较低，联博认为，拜登政府将不会推动全民健保方案。其他有助于大幅改善医疗结果的产业，如医疗科技、动物保健、医药等，在拜登执政下可望持续蓬勃发展。

安本标准投信投资长彭炫通则表示，目前拜登看似完全执政，但民主党在参议院并非取得稳定多数席次的情况下，针对企业与高收入者大幅调升税率；或是对环境、科技与金融加强法规管制等具较争议性的政策，应难以推动。因此，预期拜登政府将实施有限度的刺激方案，仅可能对企业与高收入者微幅加税，货币政策仍偏向宽松。经济复苏与金融市场还是可以获得相对的支撑，因此美股处于震荡走高的格局不变，类股也将持续轮动，像是汽车、零售、旅游、观光或是工业等与景气循环相关的类股，随着经济回温，也将吸引资金流入。

野村环球基金经理人纪晶心表示，美国民主党于总统与国会完全执政，有利政策推动，带动经济复苏与进出口需求。展望后市，股市中多格局不变，不确定性降低有利投资人追价意愿，其次，川普终于签署疫情纾困法案，启动对企业和个人的援助并避免政府停摆，将对股市提供一定程度的支撑，最后，美国联准会宽松政策方向未变，加上疫苗开始在欧美各国施打，接下来全球经济可望迈向更广泛的复苏；惟近月仍须留意疫情反复，持续建议投资人可逢回布局于股市。