《半导体》南茂3月、Q1营收齐攀峰 Q2续战新高

封测厂南茂(8150)受惠记忆体及驱动IC封测产能持续满载，加上新产能陆续开出及涨价效益挹注，2021年3月合并营收缴出双位数「双升」动能，带动首季合并营收同步「双升」双双改写新高。法人看好南茂第二季营收可望续创新高，全年成长动能乐观。

南茂公布3月自结合并营收23.44亿元，较2月19.57亿元成长达19.78％、较去年同期19.66亿元成长达19.21％，改写历史新高。累计首季合并营收64.65亿元，较去年第四季63.1亿元成长2.46％、较去年同期55.86亿元成长达15.73％，连2季改写新高。

南茂受惠客户积极备货，带动记忆体需求显著转佳，配合驱动IC测试需求持续畅旺，加上去年第四季起扩充的新产能陆续到位生产、首季调涨代工服务价格5～10％，使首季在工作天数较少的不利因素下，营收仍逆势再创高。

南茂董事长郑世杰先前表示，观察目前客户需求，首季营收及毛利率均可望与去年第四季相当。根据上半年概况及签署的保障合约，对今年成长相当乐观，看好营收可望有双位数成长，毛利率及整体获利均有望优于去年，资本支出则估提升至营收的20～25％。

投顾法人预估，由于需求畅旺带动稼动率维持高档，且涨价得以转嫁成本上涨，看好南茂首季毛利率将同步提升、带动获利挑战近7季高点，全年营收预估成长12％、获利则看增达47％，维持「买进」评等、目标价自45元调升至50元。