产经解析－政策动力有望为陆股迎来转捩点

尽管市场情绪普遍悲观，但我们认为仍有充分理由看好大陆股票的前景。目前的抛售由短期不确定因素及对经济衰退的忧虑推动，有可能掩盖了陆股将受惠于结构性利多因素，并拥有具强大竞争优势企业之长远前景。

此外，近期加快股份回购及有纪律的企业行动等提高股东价值的活动有所增加，显示大陆上市公司在资本管理方面采取积极方针。

我们认为，大陆的总体经济环境为成长提供利多条件，其特点是低通膨、放宽政策限制及庞大经常帐盈余。人民币相对疲弱，进一步增强大陆的竞争定位，尤其是当西方市场的需求反弹时更是如此。低利率、低通膨及具竞争力的货币走势等综合因素，就历史经验来看往往有利于金融资产。

大陆政府采取多项支援措施，包括放宽存款准备金率及降低按揭贷款利率，以及承诺向货币市场注入长期资金，显示大陆政府采取有力的应对政策，旨在稳定市场信心，降低房地产行业放缓的影响。

大陆经济的多面性，提供涵盖各个行业丰富的投资机会。大陆科技行业创新的动力来源，推动5G、人工智慧（AI），以及半导体制造的发展。尽管面对监管审查，多数本土科技公司仍然推动大陆的经济发展，提供大陆国内及全球市场均不可或缺的产品及服务。

加之，大陆的中产阶级不断壮大，数位科技日益普及，带动资讯消费领域活力成长。电子商贸、优质消费品及健康与保健产品的机会无处不在，迎合更富裕及更注重健康的消费群体。

大陆的金融业正经历重大变革，金融科技创新引领行业发展。数位支付、网路银行及财富管理服务的应用，皆显示其金融生态系统变得更加普及，科技更加先进。尽管房地产行业面对挑战，基础建设发展仍然是大陆的政策重点。专注于永续发展、智慧城市及「一带一路」倡议，在在突显了建筑、工程及相关服务领域的长线投资潜力。

作为「世界工厂」，大陆的制造业正在向更高价值的商品及服务领域多元化发展。大陆政府强调的「中国制造2025」，目的在提升高科技行业的制造能力，巩固大陆在全球供应链的地位。

面对当前环境，投资大陆股票时需要采取精细的策略。投资人应考虑展现创新能力、市场领导力及能够适应监管环境不断变化的公司。随着大陆政府对高科技及新能源行业的支持，投资于符合相关政策方向的公司有望产生较为正面的回报。

此外，分散投资于不同行业，并关注长期价值而非短期波动，亦能够对冲市场波幅。我们认为，选择成长趋势清晰、资产负债表强劲及能够驾驭监管环境不断变化的公司，对于释放此市场的价值至关重要。

总括而言，陆股的短期前景虽然看似充满挑战，但对于愿意深入发掘机会的投资人而言，背后的机会显而易见。大陆市场的广度及深度中长期将继续为投资人提供广泛机会。