超车台积电9兆市值？ 专家狂捧陆晶圆龙头竟藏陷阱
大陆晶圆代工龙头中芯国际16日在上海科创板上市，开盘一度大涨246%，这场陆股10年来最大IPO案，背负着大陆半导体自主的期待，中芯国际17日收盘下跌5.86元人民币或7.07%、报收77.06元人民币，中芯国际市值仍维持在5714.37亿元人民币(约2.4057兆元新台币)。对此，大陆证券商更喊出，中芯国际将超越全球晶圆代工龙头台积电，但其他专家有不同看法。
国信证券发布最新报告，从可替代性来讲，中芯国际与贵州茅台一样不可替代、无法复制。同时，因为稀缺性导致中芯国际具有和贵州茅台同样的议价能力。从社会必要劳动时间的角度看，中芯国际的价值量超越贵州茅台。
报告还提到，中芯国际市值不能参考目前半导体同业，相同资产在不同市场有不同价格表现，应该参考同在科创板上的华润微电子估值，由此计算，中芯国际至少还有3倍成长空间，所以最终市值有机会超越台积电(台积电16日市值为9.27兆元新台币)，不仅如此，H股股价也会朝A股靠拢。
中芯国际目前市值已经达台积电四分之一，但从营收来看，中芯国际Q1营收9.05亿美元、年增35%，创季度营收历史新高，首季毛利率为25.8%，净利6416.4万美元，季减27.7%、年增422.8%，每股盈余0.01美元。但在扣除北京当局补助金额 2.93 亿美元后，中芯国际仍是处于亏损。
相较之下，台积电Q1合并营收约达3106亿元毛利率达51.8%，净利1169.9亿元，远胜于中芯国际的财务状况。台积电16日公布Q2财报，6月合并营收达3,106.99亿元、年增28.9％，为季度营收历史次高，毛利率与单季税后获利均创新高纪录。
据《科技新报》报导，大陆资深投行人士王骥跃表示，这种估算方式是建立在港股与科创板股互通情况，目前分开计算应该是2,812 亿元才对。国元证券半导体分析师则是表示，台积电目前成为晶片企业全球市值第一，依靠着庞大资本支出推进先进制程，将竞争对手远远抛在脑后，但随着摩尔定律，恐怕在1.5奈米再度面临物理极限，中芯国际作为北京当局大力扶持的半导体企业，仍有机会赶上一线大厂脚步。