大陆外销企业成被夹杀肥羊 索贝克曝：股票市场的机会在

两大因素，中国外销企业成被夹杀肥羊 索贝克曝：股票市场的机会在（图/财讯双周刊提供)

高升的人民币汇率不利外销接单，严厉的行政干预不利外销企业的资金调度，外销企业的机会真的不大。

人民币持续升值中，到了10月初，原本应该在中国国庆长假奔向全球的观光客，今年因为疫情与收缴护照的关系，绝大部分都被锁在中国境内，每年近3千亿美元的全球旅游消费急速下滑。外汇不在长假大量流出，人民币升值到接近6.7兑1美元的水准，是两年高档的价位。只要不花钱，外汇流失的速度就会减缓，这招确实有效，只是苦了全球专做中国生意的观光业者。

本栏在607期提到，中国政府的财政赤字正在不断恶化，如何替以高铁建设为主的基础建设找到经费，是目前中国政府准备大举推动不动产证券的理由。京沪高铁（601816 CH）在这个背景之下，就是不动产证券行情能否成功的指标；半年过后，这家中国高铁唯一赚钱且上市的子公司，股价跌幅超过20%，是上市以来新低。想都不用想，中国政府强推不动产证券化，然后进一步收割韭菜的意图已经被市场参与者充分认知，并以脚投票表达不想再当韭菜的卑微心意。

根据中国国务院2016年公布的中长期铁路规画方案，至2035年为止中国要有20万公里的铁路，这中间包含5万公里的高铁。值得注意的是，中国的高铁只能载客不能载货，但是高铁建设的成本大约每公里1.4亿元人民币，是一般铁路的两倍，好处是对于经济成长数字的推动力量也是接近两倍，坏处是高铁的投资对于货运成本的下降毫无帮助；原本的规画是到20年，全中国要有铁路建设15万公里，其中包含3万公里的高铁，但是到了2019年为止，高铁建设就超越进度至3.6万公里。

要补高铁钱坑　大动歪脑筋

到了2020年8月，中国国铁集团宣布调整建设比率，把高铁建设的比重从4分之1调高到35%，新目标是2035年要有7万公里的高铁，一个身为下属单位的国营企业直接打脸上级机关国务院的规画。计划变动1个半月，中国国务院一句话都没吭。习总书记终究还是架空了国务院李总理。

中国高铁建设3.6万公里，负债5.5兆元人民币，假设建设成本不变，7万公里就至少要负债11兆元人民币。前面提到，中国各条高铁除了已上市的京沪铁路有赚钱，其他各条高铁离损益两平的阶段都很远，接下来的高铁主要是省际之间的建设，负责建设计划的都是早已负债累累的地方政府，如果人民银行不帮忙，很难想像高铁要怎么推动下去。