DDI产能紧俏 外资续挺联咏

DDI厂对国内晶圆代工厂依赖程度

各国车厂晶片稀缺，向台积电紧急求援，半导体晶圆代工产能变化瞬间占据讨论版面，瑞信证券科技产业分析师苏厚合研判，二线面板驱动IC（DDI）制造商2021年产出将受影响；野村证券半导体产业分析师郑明宗认为，DDI整体产能将更紧俏，二大外资齐看好领头羊联咏（3034）、奇景光电地位更巩固。

经济部日前邀集台积电、联电、世界、力积电等领导级晶圆代工大厂，针对供应车用晶片组的优先顺序一事讨论。苏厚合指出，据媒体报导，一线代工厂同意增加汽车晶片产能，并与其他客户讨论产能转移情况。

苏厚合指出，为应付车用产业对半导体晶片的需求，晶圆代工产能分配正出现转变，尽管二线DDI制造商2021年产出将受影响，但一线DDI大厂如：联咏、奇景光电较有能耐缺确保产能，反而在产业竞争中更为有利。

郑明宗认为，DDI与CMOS影像感测元件（CIS）对晶圆厂来说，利润率向来最低，对台积电而言尤其如此。他先前也提出，DDI供应紧俏将使2、4月启动两轮涨价，因此，若台积电确实将DDI的代工产能拨给车用晶片，DDI的缺货警报将会再升级。

瑞信证券调查发现，台积电正在将部分55奈米HV制程产能，由部分触控面板驱动IC（TDDI）转移给车用晶片，由于敦泰TDDI有50～60％产能委由台积电代工，短期产出可能受到伤害。另一方面，大陆TDDI制造商可以确保的产能有限，加上其在90、120HZ TDDI发展较慢，研判不易在2021年实现产量翻倍的目标。

在晶圆代工产能更加吃紧的环境中，瑞信认为，DDI领导业者未来的成长性，将会超越二线同业，举例来说，联咏与奇景光电专注于大尺寸与中小尺寸DDI，相比其他同业，在获得晶圆代工产能的顺位取得优先，成本则会小幅增加。

苏厚合指出，为了反映封测与晶圆代工成本上涨，TDDI、DDI单位售价将于第一、二季再上涨5～10％，且因单位售价上涨的幅度比成本增加更多，一线DDI大厂的毛利率还会进一步扩张。瑞信将联咏推测合理股价调升至500元，野村证券则赋予市场最高的600元股价预期。