ECB松绑放贷 垃圾债可当担保品

欧洲央行（ECB）周三开会后决定松绑放贷规定，愿意接受垃圾级债券作为银行向央行借款时的担保品，希望在新冠肺炎疫情带来新一波债券降评潮之际，降低金融市场所受的冲击。

ECB是在22日召开电话会议后放宽规定，同意接受评等从投资级打入垃圾级债券的「堕落天使」（Fallen Angels）作为担保品，借此维持欧元区银行新冠疫情期间取得超低成本资金的流动性能力。

经济合作暨发展组织（OECD）2月时预估，在未来一年内，将有2,750亿美元的非金融公司企业债可能降至非投资等级（即垃圾级）。若再计入金融业发行的债券，一年内成为堕落天使的债券总计恐达5,000亿美元。

过去ECB不接受低于投资级的资产作为担保，但该行在两周前突然松绑规定、让希腊公债豁免于外。

ECB周三表示，他们决定暂时放宽担保品限制、接受垃圾等级债券，时间直到2021年9月为止。在今年4月7日前仍保有投资等级的债券，目前新评级至少BB级以上，便符合担保品资格。

ECB同时表示，不排除采取进一步行动，以避免欧元区债务危机爆发。美国联准会（Fed）日前将垃圾债纳入资产购买计划范围内，而ECB周三做出放宽担保品决定，引发市场臆测该行可能仿效Fed买进垃圾债，此议题最快将于下周开会时讨论。

投资人近来最担忧的是义大利主权债信评可能遭到调降，毕竟信评机构标普已预计于24日公布评估结果。义大利经济本就脆弱不堪，如今再加上肺炎疫情打击，市场担忧该国无法继续支撑高债务水平。

但ECB官员表示，接受垃圾债券做为担保品的措施，主要针对的是企业债。若义大利公债遭调降为垃圾级，那他们可能采取类似希腊豁免权的方式处理。