工商社论》论台湾人均GDP排名世界第12的虚实

台湾PPP与汇率差距如此之大，虽然物价相对便宜，人人欢喜，然而长期而言，也非属正常。图／本报资料照片

日前国内各媒体纷纷报导美国财经网站 Insider Monkey 所发表的「全球最富裕20国」，在这份排名里台湾名列第12，超越荷兰、德国、瑞典、比利时等先进国家，消息一出，闻者莫不惊叹，台湾何以能赢过这么多经济大国？其中有什么总体意义？值得探究。

事实上，这里富裕的定义是参考国际货币基金（IMF）所估的2023年PPP人均GDP，所谓PPP即购买力平价指数，是指在美国花一美元买到的消费品，在台湾要花多少台币、在日本要花多少日圆才买得到，这个资料需要各国实地查价并加以汇整，只有世界银行每六年进行一次的国际比较计划（ICP）才算得出来，而在随后六年，则由IMF加以推计。

依据世银2017年的资料，台湾的PPP是15.73、日本是105.3、韩国是871，以此替代汇率折算出来的人均GDP，和我们平日看到的数字差异颇大，原因就在于PPP和汇率有落差，台湾2017年的汇率是30.44，试想以台币人均GDP除以汇率所得到的数字大？还是除以PPP的数字大？当然是除以PPP会比较大，我们2017年的人均GDP原是2.4万美元，改由PPP折算则倍增至4.7万美元，这一算，台湾由落后日、韩而一举超越日、韩。

何以PPP和汇率会有这么大的差距，因为这是由两个不同的市场所决定的价格，汇率是由外汇市场决定，而PPP是由消费市场决定，因此两者走势未必一致，以台湾而言，由于PPP只有汇率的一半，因此当一个美国人来台湾，从外汇市场换得的新台币所能买到的东西，是他在美国的两倍，这不是太划算，太便宜了吗，因此循PPP折算的每人GDP，在国际排名自然要令人惊叹了。

去年主计总处也曾以PPP来折算国人的财富，结果发现2020年底我国每户财富高达79.8万美元，在经济合作暨发展组织（OECD）这个富人俱乐部里排名第三，仅次于卢森堡及瑞士，消息传出，国人莫不称奇，台湾真有这么富有吗？并没有，这只是以PPP换算的神奇数字而已。

同样的，这次台湾名列「全球最富裕20国」的第12，超越德国、荷兰、瑞典、比利时等先进国家，也是拜PPP之赐，而这个PPP是IMF所估的数字，IMF估台湾2023年的PPP是13.848，其实新台币10月的汇率是32.302，两者的差距较2017年进一步扩大。也因此，在这么低的PPP折算之下，台湾每人GDP就由3.2万美元倍增至7.2万美元，7.2万美元这个让人惊叹的数字自然要超过许多经济大国了，Insider Monkey的资料来自IMF，所估的数字台湾是7.33万美元，与IMF的估计相去不远。

台湾名列12有两层重要的意义，一方面是反映疫情期间，台湾受惠于远距商机，得力于三角贸易，因此表现不错，另一方面是政府油电缓涨、大宗物资机动降税消除了通膨预期。前者推升了所得，后者则让PPP得以降低，因此才会出现人均GDP经PPP调整后超过7万美元的数字，就这一点而言，我们要肯定政府在稳定物价上的表现。

或许有人会认为近两年国内物价也涨得很厉害，怎么会说我们物价平稳？这里所谈的，是相对的概念，以去年而言美国通膨率8.0％、欧元区8.4％、南韩5.1％、新加坡6.1％，台湾虽然也创14年新高，但只有2.95％，相较各国算是平稳，意味着台湾如今的物价相对各国又更低了，而低物价会让购买力提高，循此概念所估得的人均GDP，岂能不名列前茅了？

对于台湾能名列最富20国，当然是值得高兴的事，然而仍有两个趋势值得注意，一是随着两岸贸易的降温，「台湾接单，大陆生产」正快速下滑，每年约一兆台币的三角贸易毛利势必逐年流失，这将抑制经济成长动能，循此趋势，未来人均GDP能否再如过去一样稳定成长将有变数。其次，PPP与汇率差距如此之大，从消费面而言是物价相对便宜，自然是人人欢喜，然而长期而言，这也非属正常，是否我国总体政策有什么问题，自应加以检视。

我们要指出的是，根据2017年的世银资料可以发现，循PPP除以汇率所得到的相对物价指数（price level index），以世界平均为100，台湾是77.49，不仅低于日本的140.89、韩国的115.64，也低于中国大陆的92.83，名列全球第72，几乎所有先进国家都在100以上，台湾这个相对物价偏低的情况，虽让我们经PPP折算后数字大跃进，但这是否反映所得分配长期不均，中产阶级薪资停滞，以致在总体经济上出现此一不相称而奇特的现象，值得央行、主计总处多多注意。