经济率先复苏 大陆债券变抢手货

疫情受控制成为大陆债券在市场的推力。（shutterstock）

分析人士称，尽管地缘政治局势紧张，但外国投资者和金融机构仍热衷于在大陆投资，而且可能会有更多的海外资金流入大陆。

与美国和欧洲相比，货币政策和从冠状病毒大流行恢复的阶段上的差异，导致大陆政府债券殖利率持续提高。美国10年期国债殖利率已本周举行的近1.63％，而大陆同期债券已经从3.19％下降到3.15％。

尽管经济学家指出，从大流行中「不平衡」地复苏，但大陆相对较快的增长（拥有14亿人口）有更多的投资者在寻找机会。

摩根大通大陆债券机会基金（JPMorgan China Bond Opportunities Fund）投资组合经理庞杰表示，对大陆大陆债券的兴趣有所增加，尤其是来自外国机构投资者的兴趣。该基金于去年成立，截至4月底，管理着1.24亿美元的客户资产。

「消息没有改变。唯一的变化是，第一季度的兴趣已经发生了巨大变化。」他说。庞杰预计，在未来三到五年内，大陆债券市场的外国比重将达到15％。

如果这一预测是正确的，那么将有更多的海外资金进入大陆。

Natixis的数据显示，4月，大陆大陆债券市场的外国比重（仅次于美国）跃居世界第二，从12月的3.2％增至3.44％。该公司发现，外国投资者在4月份净购买了580亿人民币（合90亿美元）的大陆内地债券，逆转了3月份的90亿元人民币的净出售额。

展望未来，由于富时罗素（FTSE Russell）于10月正式将大陆加入世界政府债券指数，花旗预计将有3000亿美元进入债券市场。

花旗银行大陆证券服务部表示，外国机构投资者对进入该市场的兴趣激增。自从证券监管机构于11月放宽对海外资本进入大陆的投资管道的限制以来，对相关合格境外机构投资者（QFII）许可证的需求已经上升。

Natixis的数据显示，外国人在大陆大陆股票中所占的比重（即A股）从12月的4.29％降至3月的4.27％，尽管仍远高于一年前的3.35％。

荣鼎集团（Rhodium Group）本周发布的数据显示，到2020年，美国在大陆的外国直接投资与一年前相比下降了约三分之一，降至87亿美元，为2004年以来的最低水平。

但是，随着北京在过去三年中不断推进，努力增加在大陆资本市场的外国投资，并允许外国公司更好地控制其本地业务，华尔街巨头正在扩大其在大陆的业务。

贝莱德（BlackRock）5月12日宣布，该公司已获得监管部门的批准，可以通过与大陆建设银行（China Construction Bank）和新加坡淡马锡（Temasek）的子公司成立合资企业来开始在大陆的资产管理。贝莱德将拥有50.1％的股份，淡马锡将持有9.9％的股份。