理财周刊／柏登登录兴柜 明年产品打入美德健保
图、文／理财周刊柏登生医耕耘五年有成，自创品牌胶原蛋白基质已成功打入欧美市场，预计明年陆续取得美国与德国健保给付，将大幅挹注业绩增长。
文．陈春霖 摄影．郑暐琪专注胶原蛋白基质、高阶生医材料厂柏登(4177)，十月九日登录兴柜，成为生技股新生力军，董事长赖弘基表示，胶原蛋白基质(Collagen Matrix)已取得欧盟与美国ＦＤＡ认证，目前以自有品牌「ologen」行销全球，超过二万名患者受惠，预计今(二○一二)年第四季与明年上半年可分别取得美国与德国健保给付，届时营收与获利可望爆发成长。以下是专访概要：
内湖厂年产一万片 《理财周刊》问(以下简称问)：去年毛利下降原因为何？内湖厂何时可以投产，初期产能如何？ 赖弘基答(以下简称答)：去年毛利下降最主要原因是产品大举供应医师试用，以及按国际会计准则(ＩＦＲＳ)变动会计准则。 实际上，公司前年营收约一千六百万元，毛利一千四百万元，去年营收二千万元，毛利仅二百万元，但是今年上半年营收达三千二百万元，毛利二千八百万元，显见整体营收呈现逐年成长情形。 内湖厂分两期投资兴建，第一期斥资一千五百万元已大致完成，年底投产，年产能约达一万片胶原蛋白基质。 问：是否说明一下公司已经上市产品及明年后的销售规划？以及未来积极研发的产品有哪些？ 答：柏登是以胶原蛋白生物支架朝再生医学方向发展为主的公司，这项产品已取得欧盟与美国认证，且在欧美等四十余国销售，捷克、瑞典与突尼西亚已纳入保险给付，年底或明年上半年美国与德国健保也将加入，这项产品对于青光眼手术后调控伤口愈合很有效益，上半年营收已经超越去年整年营收表现，明年更有大幅增长机会。 其次，生物眼角膜是柏登非常具有潜力的另一项产品，预计最快二○一五年、最慢二○一六年会在欧美市场上市，目前人工眼角膜年产值高达数百亿美元，年增长达六十亿美元。 另外，就是生物镜片的研发，该项产品适用于干眼症以及眼睛敏感的患者。 后年有机会亏转盈 问：请问公司为何选择鱼鳞为主要原料？其供应链是否没有问题？与竞争者的区隔又是如何？ 答：事实上，最早为研发原料，从天上飞的、地上爬的都尝试过，但没有一项适合的，最后选择鱼鳞是经过很辛苦的过程得来的，要求同仁每周吃三至四斤鱼，借此收集原料而来，且研发单位发现，鱼鳞组织与角膜组织类似外，最重要的是鱼不像牛、猪与人有共通疾病，产品安全性相对较佳。 目前鱼鳞供应已经稳定，因为鱼无法像牛、猪一般取得无病原(ＳＰＦ)个体，因此现今采用具有追溯履历鱼的来源为主。 柏登目前产品除了胶原蛋白基质具有可控制母细胞离散式生长，避免纤维细胞过度增生导致滤过道阻塞问题，为其最具竞争力的地方。至于生物眼角膜，全球大约有十余个研究机构都在进行相关研发工作，但真正达到量产商品化都还需要一段时间，柏登率先抢入市场，具有很大潜在商机。 问：去年税前亏损三千四百万元，今年上半年营收虽然激增，但亏损扩大达三千七百万元，请问何时有机会亏转盈？ 答：柏登于二○○七年成立，股本二．四亿元，并一开始就在荷兰设立子公司及相关研发部分，先后取得荷兰科专补助，目前已获十一项专利，其策略就是将产品先销往进入障碍较高的欧美法规市场，简化未来销售新兴市场的流程，例如胶原蛋白基质预计明年就可顺利打入中国大陆与韩国市场。 今年随着销售区域增加，实际上营收是增长的，但在新厂与通路布局下费用支出增加，因此亏损扩大，不过，在明年打入美、德两国健保以及新厂开始投产后，业绩会有不错表现，最快预计后年将有机会亏转盈。(文未完)
【更多精采内容，请见《理财周刊》634期，便利商店及各大书店均有贩售】
【更多精采内容，请见《理财周刊》634期，便利商店及各大书店均有贩售】【有钱人的投资秘笈。课程活动详见www.moneyedu.org.tw】