李沃墙／解读经济数据宜「见林又见树」

▲ 执政党将经济成果当大内宣，而在野党却嗤之以鼻。究竟孰是孰非，或是莫衷一是？（图／记者屠惠刚摄）

● 李沃墙／淡江大学财金系教授

台湾总统及立委选举进入白热化，各阵营对经济数据的解读如同「一个国家，二种世界」。执政党将经济成果当大内宣，而在野党却嗤之以鼻。究竟孰是孰非，或是莫衷一是？相信大多数看倌也是一头雾水。笔者以为，经济问题终究还是要回归经济学角度解释；若将经济问题、经济数据解读泛政治化，那绝对是失之偏颇。经济学依研究对象可区分为个体经济学及总体经济学。简单而言，个体经济学（Microeconomics）的分析是「见树不见林」，而总体经济学（ Macroeconomics）的探讨则是「见林不见树」。经济分析若强调直觉常识判断，常会造成以下的谬误，不得不慎。如：

（一）合成的谬误（fallacy of composition），指误认为对个体行为者有利的事，必对所有的行为者皆有利。例如，有一论述为，「社会大众都节俭而增加储蓄，则整体的储蓄会增加」，此即犯了合成的谬误，其原因就在「节俭的矛盾」产生。

（二）分割的谬误（fallacy of division），指误认为整体数据好看，对个体而言亦是好的。例如2022年台湾的人均GDP 为3万2,811（美元，以下同），超越南韩的3万2,237元。若谓所有国民的人均GDP都有3万2,811元，便犯了分割的谬误，因为忽略了贫富差距。

因此，解读经济数据宜「见林又见树」较为客观。以下以台湾出口的例子进一步解读，如何「见林又见树」。

▲ 解读经济数据宜「见林又见树」较为客观。（图／取自pixabay）

台湾近年整体出口表现

回顾台湾近15年（2008～2022)）以当年物价计算的「名目」出口表现，由图1及表1可看出，2011年之前，每年尚不足3,000亿，但2011年至2020期间，除2015及2016二个年度外，均在3,000亿之上；2021年更是大放异彩，出口总额达到4,463.71亿，年增率高达29.34％，去年又增加至4,794.15亿，年增率为7.4％。财政部指出，今年前10月出口值为3,553亿，若11月、12月出口额在300亿之上，全年将可再突破4,000亿，虽较去年明显衰退，但有机会创下史上第3高纪录。

▲ 图1 台湾历年名目出口总额变化（2008-2022）（单位：亿美元）。（资料来源／https://portal.sw.nat.gov.tw/）

▲ 表1台湾历年名目出口总额变化（2008～2022）（单位：亿美元）。（资料来源／作者整理自：https://portal.sw.nat.gov.tw/）

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基期高非出口衰退唯一因素

1.不可否认，出口基期高低必然影响成长率，如去年出口基期高（详见图2的月出口值），今年要成长殊属不易。但没有成长就是衰退，也是事实。若认为基期高低是影响出口成长的唯一因素，岂非犯了「见林不见树」的谬误。

▲ 图2 台湾月出口总额变化（2021／10～2023／10）。（资料来源／https://portal.sw.nat.gov.tw/）

2.其实，我们所看到出口金额系为海关出口值（即出口数量乘以美元计价的出口物价）。如前所述，在表1中可看出自2020年以来，台湾出口显著成长，除了要归功于优势的科技产业竞争力，因疫情造成资通讯产品出口意外地大增，着实功不可没，这与政府施政成果并无绝对关联。此外，按出口金额计算公式可知，通膨对出口的贡献自不能忽略。如表2所列，2022年全球通膨居高不下，台湾以美元计算的出口物价指数大涨12.17％，出口必然水涨船高。若扣除出口物价后的「实质」出口成长率仅2％（名目成长率为7.4％）。

▲ 表2 台湾历年出口物价指数变化（2008～2022）。（资料来源／作者整理自：https://web02.mof.gov.tw/）

3.出口产品结构呈现M型

以今年前10月的前十大出口产品来看（图2），单是积体电器（半导体）出口总额高达1,382亿，占总出口额3,553亿美元的38.9%，其中又以护国神山台积电的贡献最大，其他产业贡献比却相较低，显示台湾产业发展，无论是规模或是营数获利出现极端的M型。令人忧心的是，出口支柱半导体又面临国际地缘政治关系的不确性，加上中国大陆晶圆代工成熟制程来势汹汹。尤有进者，台湾对大陆出口中，高科技产品占比达7成，风险势必升高，也为我出口埋下隐忧。

▲ 图2 今年前10月的前十大出口产品。（资料来源／https://service.mof.gov.tw/）

4.以出口地区结构来看

众所周知，中国大陆与香港一直是台湾最大出口市场，但今年前10月的出口占比已下降至35％，为近几年来新低；出口衰退高达20.2％，美其名为「供应链去中化」，或「去风险化」有成；但同期间对东协地区、日本及美国也分别年减9.3％、7.4％及5.6％，唯独对欧洲年增1.8％。笔者以为，若对中国大陆出口呈结构性衰退，而无法以上述其他地区补之，未来总出口实无法乐观。理由是，对美出口增加，贸易顺差扩大，美国岂能容忍，动不动就会提高关税，或将台湾列为「汇率操纵国」。而且，台湾未与东协国家签署自由贸易协定（FTA），亦非RCEP及CPTPP成员，自不具竞争优势。

诚然，台湾出口若失去中国大陆市场优势，也不易在其他地区占便宜。政府若认为明年会因今年基期低而大幅成长，恐怕也不见得，宜保守以对。

▲ 台湾未与东协国家签署自由贸易协定，亦非RCEP及CPTPP成员，自不具竞争优势。图为2019年11月4日在泰国曼谷举行的第三次区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）领导人会议。（图／翻摄自《新华社》）

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