廖继弘专栏-观察台积电能否领军挑战年线
过去台股的9月KD值如交叉向上且开口放大,12月RSI弹过50以上,大都会展开较强劲的中长期反弹行情,其间拉回幅度有限,但如9月KD值向上开口小,12月RSI弹不过50,可能反弹后再拉回测底,但大都不会跌破前波低点。
例如台股在欧债风暴冲击时拉回至6,609低点后止跌反弹,9月KD值低档交叉向上,但开口不大,指数反弹至8,170点,遇走低的年线和两年线压力后拉回至6,857低点,随后反弹反复震荡缓和年线和2年线趋势向上之后,才重返约2年时间的中长多行情。
不管是国内主要券商或国外摩根士丹利、高盛等大投行,都认为在经济趋缓及企业获利下修下,台股及美股在第一季或第二季将再度拉回测底,然后再反弹向上,台股多数低点看13,000点或12,000点,观悲看11,000点,标普500指数则下看3,300点至3,600点,但国际股市元月以来表现不差,包括美道琼指数、英股、法股、德股和港股等都已弹至年线上,9月KD值交叉向上且开口放大,中长期走势明显转强,标普500指数、费半指数、上证指数和韩股等的9月KD值都从低档转折交叉向上转强。
今年通膨渐趋缓、联准会利率维持高档、低经济成长已是市场共识,股市去年大跌也已反应了部份利空,但是否已反应企业获利衰退及下修部份则待观察,需待获利下修实现,但股市却利空不跌,可能才是触底讯号。
如很多领先修正的电子股在去年第四季开始有这样的现象,虽然营收明显下滑,但因为未来不会再更坏,有可能好转,股价反而上涨,但营收创新高的个股却利多不涨,因为未来营收可能转弱,只有股价「利空不跌、利多上涨」,才是行情明显偏多的表征。
在国际股市相继转强,弹过年线或向年线反弹下,或可带动台股向12月均线(年线)反弹或突破年线以上,年线目前下降至15,323点,元月至3月分别扣抵17,674点、17,652点及17,693点高指数区,预估2月份将持续下降。
过去当年线走低,大盘很难一次有效突破年线向上的,如道琼指数、德和法股都弹过年线后拉回测试年线,标普500指数和费半指数则是反弹至走低的年线后遇压拉回。
月线下周开始扣抵14,528点以下低指数区上扬,和季线又形成多头排列格局,周RSI弹回50以上,原本转折收敛向下的9周KD值又略转折向上,大盘中期调整后转强,可望蓄势挑战万五关卡,台积电能否站稳500元向上是重要观察指标。 如台积电续涨力道较强,可望领军大盘挑战年线压力,但第一季反弹至走低年线上下,要留意大盘遇压拉回整理,通常需要反复震荡、缓和年线跌势后,才能扭转年线趋势向上,重返中长多行情。