刘坤锡：台股万三仍属合理

证基会推广宣导处副处长林志光（左起）、新光投信董事长刘坤锡及期交所交易部副理戴良安12日共同出席2020投资新趋势系列讲座新北场。图／陈昱光

时序进入秋季，市场担忧新冠肺炎疫情有卷土重来可能，加上美科技股波动大增，干扰多方信心。不过，新光投信董事长刘坤锡出席「2020投资新趋势讲座」新北场时指出，各国采取货币宽松及财政政策规模已大幅超越金融海啸期间，从过往台股评价高峰来看，大盘股价净值比（P/B）2倍，指数约为13,095点，显示台股「万三」仍属合理位置。

由金管会证期局指导，证券期货周边单位共同主办的「2020投资新趋势系列讲座」系列讲座，新北场于12日登场，主题为「期货市场新知」，以及「市场趋势及定期定额」，邀请期交所副理戴良安与刘坤锡进行专题演讲。

今年以来全球受新冠疫情影响，大举打乱金融市场步调，刘坤锡认为，目前观察重点并不是疫情何时结束，而是要认知到新冠肺炎未来会逐渐变得像是流感，成为一种新常态，各国的公卫及医疗体系也都更具处理经验，即便秋冬疫情再次复发，对景气及股市的冲击力道都可望缩减，不必太过担心。

刘坤锡分析，因应新冠疫情大举爆发，为避免加重拖累实体经济，各国开始采取货币宽松政策「救市」，Fed也接连降息以对，对照2008、2009年金融海啸时期，货币供给量在五年内从2兆提升到8兆。

而今年仅经过约半年时间，货币供给量就由14.7兆元跳增到23兆元，且加码祭出多项财政政策，洒币规模及力道是前所未见，为支撑股市动能的两大支柱，有利评价维持高档。

另在基本面部分，企业获利最坏情况已过，包括美国最新公布的ISM及欧洲、中国大陆PMI皆回到50荣枯线以上，台湾今年GDP可望超过1％，明年估值更达3～4％，且台股高殖利率题材仍具吸引力，结合资金、基本面等利多，对照过去P/B表现，目前台股两倍尚属合理阶段，预期大盘仍有再攻万三的条件。

此外，戴良安指出，近年台湾期货市场交易日益热络，截至去年为止，台湾期货交易口数连续六年皆突破两亿口，今年前8月更已达2.32亿口，全年将再创新高纪录，其中，以台指选择权商品交易占比约达六成最高。