贸易战纷扰致市场波动加剧 对冲策略可成另一种投资机会
▲ 富兰克林坦伯顿多空策略基金经理人布鲁克斯‧里奇（Brooks Ritchey）。（图／记者李瑞瑾摄）
美中贸易的纷纷扰扰，自2018年来持续牵动市场神经，对景气接近循环后期的担忧和地缘政治动荡，加剧了市场波动，也突显了投资人的不知所措，尽管目前股市依然受到全球央行宽松政策的支撑，但在美中角力的不确定性下，如何降低下档风险，同时掌握机会成了当前投资人的最大挑战。
富兰克林坦伯顿多空策略基金经理人布鲁克斯．里奇（Brooks Ritchey）说明，另类投资因表现稳定及有效管理下档风险，在资产配置比重日益增加。全球景气前景不明，和传统股、债相关性皆低的另类投资对冲策略，在不确定的环境中，提供投资人额外的替代性配置选择，过去30年对冲策略资产规模从不到400亿美元成长至今超过3.1兆美元，据美银美林2018年调查，银行和投资顾问的投组配置比重已达双位数，共同基金则接近五成。
对冲策略相较过往进入门槛较高，一般投资人不易参与，现今则可透过采用对冲策略的共同基金，参与对冲策略的投资机会，在经贸局势多变下，提供另一投资机会及风险管理。
布鲁克斯．里奇表示，透过投组的方式结合多样对冲策略，除了能够保留对冲策略的稳定表现和优异的波动管理能力外，还能帮助投资人建立更多元、分散的投资组合，在绩效表现稳定的同时，降低极端值出现的机率和幅度，有助投资人避免在动荡的市场环境中，因无法承受短期的损失而提早离场，从而错失市场反弹契机。相较专注於单一对冲策略模式，基金使用包含了股票对冲、全球宏观、相对价值及事件驱动四大对冲策略，结合各类策略的优势，并考量市场环境，灵活调整权重。
布鲁克斯．里奇认为，唯有发现潜在风险，也才能有效管理风险，并进而从中发现机会，随着全球景气循环可能再次接近转折点，尽管有央行宽松政策支撑市场扩张延续，但经济露出疲态已是事实，贸易摩擦和区域发展的不同调，民粹主义的兴起等都加深了竞争矛盾，也意谓着过往吹动的全球化风潮正一步步面临挑战。
即便短期贸易前景回暖，经济数据有所改善情形，但在波动和不确定性上升的背景下，布鲁克斯．里奇表示，管理风险能力卓越的对冲策略，更能发挥从震荡中寻找机会的能力，并满足投资人追求更高投资效率的需求。