先探／黑天鹅降落　金融市场失措

英国确定脱欧，给了金融市场一颗震撼弹，日经期指瞬间暴跌超过千点，英镑重贬、日圆、美元指数和黄金等避险资产则反向上涨。

【文／魏圣峰】

全球金融市场先前面临六月份的几只黑天鹅都「关关难过、关关过」，却还是无法闯过这关。六月二十四日亚洲市场交易期间就刚好是英国脱欧公投的开票时刻，随着脱欧派的票数越来越多，市场就越惊慌失措。经过这只「黑天鹅」的洗礼，全球股市多头遭破坏，短线跌深后或许还有反弹的机会，但中长线的多或者是空，恐怕就要更谨慎去思考。

纵使全球经济基本面都不好，ＩＭＦ过去一年四度下修对全球ＧＤＰ的预测，但全球金融市场有ＱＥ资金加持，刚好联准会的升息进度一直往后延，在资金自己会找寻出口下，让上半年全球股市维持高档震荡。六月份金融市场顺利度过联准会暂不升息的这只黑天鹅，加上欧、日央行的货币政策也符合市场预期。却躲不过「六二三」这只黑天鹅。尤其是在投票前夕市场一味地押注英国不会脱欧，让欧美股市涨到最高点，等待开票结果。

英镑回到三○年前水准

公投结果出炉后确定英国脱欧，英镑在当天盘中最多重贬一一％，英镑兑美元在亚洲汇市的交易前立刻回到一九八五年当时的水准。日圆也因为国际避险资金涌入，一度升破九九日圆兑一美元，牵动日股大跌。日经二二五指数期货盘中更因为大跌超过一三○○点，而被迫启动镕断机制。恢复正常交易后，当天日经二二五指数依然下跌将近八％。○八年金融海啸发生时，日股的瞬间跌幅也没有如此恐慌。

德国ＤＡＸ指数盘中最大的瞬间跌幅超过一千点，收盘时跌幅将近七％；法国ＣＡＣ指数跌幅则超过八％。跌幅最惨的还是在欧猪国家，义大利和西班牙的单日跌幅都超过一二％。葡萄牙股市下跌六．一二％，希腊股市收盘时跌幅最重达到一三．四二％。外汇市场中，美元指数一度涨到九六．七点，人民币续贬并创金融海啸以来新低，体质最弱的南非币则单日重贬四．四％。

这次美股跌幅不小，由于公投前美股涨幅太大，引发资产性风险大幅上扬的问题，造成这次美股跌幅惨重。道琼工业指数盘中最大跌幅达到六五四点，收盘时下跌三．三九％，Nasdaq指数大跌四．一二％，当天Nasdaq指数收盘时的跌幅高达二○二点，是十六年来单日最大跌幅。

英国脱欧对美国企业的伤害很大。美国与英国两国关系密切，大部分美国大企业灯将欧洲营运总部设在英国，因为英国享有进入欧盟单一市场的便利性和关税优惠，美国制造业也喜欢把工厂设在英国然后直接进入欧盟市场销售。如今英国脱欧，这些美国大型企业会考虑把欧洲营运总部迁出英国，这也是美股跌幅重的主因。（全文未完）

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