苹果荧幕升级将加快 联咏进补

苹果三大产品2021年荧幕规格变更预测

瑞信证券科技产业分析师苏厚合指出，荧幕的表现依然是消费者选购手机的关键因素，苹果向来为优先采用荧幕、感测新技术的先锋，推断iPhone、iPad、MacBook未来几年将陆续翻新规格，包括南韩LGD、日本夏普、台厂联咏（3034）等都是受惠者，其中，联咏打进iPad、MacBook供应链，受惠最深。

以市场最关注的2021年下半年新iPhone产品来看，瑞信认为，荧幕尺寸与前代将会一样，但会加速采用Y-OCTA与塑胶基板薄膜覆晶封装（COP），且为了省电，部分iPhone款式由LTPS转LTPO；另一方面，为迎合全荧幕趋势，iPhone的生物辨识技术也会有所改变，例如：把Face ID放置在荧幕下，或是让Touch ID功能重现江湖。放眼2022、2023年，则陆续有iPhone SE改款、甚至推出折叠式iPhone可能。

iPad与MacBook产品方面，苏厚合认为，尺寸的变化已近尾声，取而代之的是荧幕技术的变更，较高规的iPad、MacBook第二季起开始采用mini LED背光模组，至2022年会扩展至更多款式。

对应至台、日、韩相关供应链，受惠者有南韩三星、LGD、京东方、夏普、联咏、颀邦、谱瑞-KY等，从瑞信的观点里不难发现联咏未来「最有戏」，推测合理股价进一步获调升至680元，仅次于里昂证券的1,000元。

苏厚合指出，联咏正打进iPad供应链，下半年起就会开始供应iPad所需的面板驱动IC（DDI），2022年出货量更大，将贡献2022年下半年营收4～5％，若以整体大尺寸DDI来计算，占比更达14～15％。

联咏目前供应MacBook所用OLED触控条的DDI，经过夺下iPad的DDI订单后，苏厚合认为，这形同敲开了更大的苹果商机大门，接下来可望获得更多MacBook订单。更长远来看，联咏也有能力出货给OLED款iPhone产品，尤其是采用LTPO基板后，对DDI的设计能力要求更高。

尽管联咏股价22日一度逼近前波高点，但受解套卖压影响，终场下跌2.77％、收527元，然而根据外资估算，联咏2020年每股纯益19.42元，2021年将大增七成至33.99元，2022年再上升为38.12元，以强大的获利成长性作为股价上涨后盾。