钱世杰/股市菜鸟有「机会」赚钱?

股民沉浮股海多年,不外乎希望有朝一日能掌握技巧,成为投资常胜军。(示意图/记者吕佳贤摄)

钱世杰Dr. J/低调的法律及投资研究者。

股市早年的笑话与12,682点

让我们搭乘时光机回到古早古早的台股年代…。

话说1989年,号子里面挤满了投资人,每个人都热切地想要买到股票,国泰金在当时创下1,975元的惊人天价,金融股上千元的一堆,其他产业的股票也都是天价,整个股票市场呈现疯狂现象,没啥人想要认真上班,因为随便买股赚个几支涨停板,都远远超过自己一年的年薪

据说当时的三商银非常火热,有股市大妈跑去找营业员,直接点名要买三商行…。营业员一听,愣了一下,问:「到底是要买三商银还是三商行(百货类股)?」股市大妈也摸不着头绪:「哪一档可以买?」「三商银涨停买不到,要不要三商行?」营业员不耐烦地回答着。股市大妈:「那就买三商行。」

结果三商行也涨停了,最高来到270元,算是当年股市搞不清楚名称的笑话。

当时的市场氛围很热,只要电视上的投顾老师或者是号子请的名师喊某档股票,股民冲进去即使是涨停价也一样,有着买不到绝不收手的决心;因为买完之后,后头抢进的投资客一大堆,股价又可以涨停、再涨停,转手一卖就赚到了一台车。

▲1990年代的群股乱涨走势。(图/钱世杰提供)

1990年的第一季,大盘指数来到了12,682的历史高点,如上图,算了一下,居然才不到三年的时间,就从2,000点一路涨到12,682点;到了高点急速反转直下,整个市场气氛从极度乐观变成极度悲观,抢着边抛售股票边逃窜而出,大约才两季的时间,指数几乎回到了2字头

股民死伤惨重,许多人更自此不碰股票。

另类的类股轮动

一朝被蛇咬,十年怕草绳。蛇并没有那么可怕,怕只怕在你不懂得如何抓蛇,以为眼前是无毒蛇,也不看蛇的长相,就伸手乱摸导致被尖牙咬中,毒液循着手指往身体流窜、中毒发黑。

股市涨得这么疯狂,究其原因,当时因为上市柜的公司很少,总数不过才199家。当资金狂潮一来,大家拼了老命买有限的股票,股价自然上扬;现在,光是上市就快上千家了,可选择性更多,如下图。

▲上市家数(1962-2018)。(图/钱世杰提供)

可选择性更多,只要用心分析,就有机会买到便宜又大碗的股票;很不幸的是人性不喜欢研究,加上上柜股票太多,大脑小小的一颗懒得运算,偏好将决策外包给专家,简单来说就是听明牌,赚上一笔就开心。

只是盲目听明牌的行为,导致市场部分资金集中在特定几档股票上,好像整个市场有回到1990年代,到处都在追捧特定的几档股票。像是:

1. 2017年光学类股风潮股票名称有「光」字的都涨。2. 2018年被动元件炒作,国巨(2327)最高涨到1,310元(107年7月3日),目前又回到300元初。

▲国巨月线图(2327)。(图/钱世杰提供)

更吊诡者,1,310元的高点出现后,隔周就传出董座前妻卖股(7月11日完成交易),每股价位落在972到1,003元间,由于卖在相对高点,许多网民戏称为「股神」,随后股票一路下跌迄今。(注一)

从过去很少家上市柜到今日百花齐放的市场,资金依旧容易集中在少数特定个股中,炒高、回到原点,历史反复发生,笔者整理本文提到三种人性现象:

1.思考外包:不想研究、乱听明牌。2.羊群效应:看到大家买特定股票赚钱,会跟着热潮买。3.高点舒畅效应:大脑喜欢获利的感觉,股价喷高会让自己有快感,以及再不进场就赚不到的急迫感,导致自己容易套在高点。

避免一场空的结局

股票投资市场的菜鸟往往学个一招半式就觉得自己是天神,我也曾经有过这种感觉。只是市场的专业知识不难学,花点心思、实际下场操作,大概三年就可以成为一位蛮厉害的顶尖高手

三年学成后,最后十八铜人阵关卡障碍还是自己,想要顺利学成下山,认清并承认自己只是对股票市场反应很原始的一头野兽,并学着控制自己,才能赚钱。否则,不断听明牌、盲目追捧、追高杀低,二十年过后,会发现还是一场空。

注一:国巨传董座前妻卖股1.2万张买家为大型国际基金。

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