如果拜登当总统 对气候变迁投资意味着什么？

施罗德环球气候变化策略基金经理人Simon Webber指出，随着11月的大选逼近，美国对新冠肺炎的回应似乎将成为选举的主要议题。其他大量的议题也在争取选民的关注度，而气候变迁在美国政治议题上往往不像在欧洲那样获得高度宣传。然而，大选的结果对气候变迁非常重要，尤其是关于政策和相关投资的部分。特别是，两党的政策立场截然不同，以至于选举结果将对受影响企业的投资前景至关重要。

先观察到，拜登对气候的承诺与最近推出气候计划的众议院民主党团一致。可能最重要的是，美国在2050年以前要达到净零温室气体排放（greenhouse gas,GHG），与欧盟在「绿色新政」计划中的期限一致。

其实设定遥远的目标日期很容易，但需建立在短期目标实现，才能确保长期计划能执行，否则这些目标日期也无法实现。拜登的能源政策着眼于再生能源，并制定了一些可衡量的短期目标。包括在五年内安装五亿个太阳能电板，以及六万台风力发电机。

民主党议员制定的计划提供了进一步的细节，并强调了他们的野心。净零碳排放的截止期限已经在几个产业中看到：从2030年开始，新建筑需要达到净零碳排放，新车则是2035年、电力生产则是2040年。

在美国两极对立的情况下，美国对于中国的贸易态度却达到跨党派的共识。另一个跨党派达成的重要协议，就是投资基础建设。

新闻报导指出，川普正考虑一项一兆美元的基础建设计划，以帮助经济从新冠肺炎中复苏。主要会聚焦在道路与桥梁，以及5G网路与农村宽频。

拜登的气候政策强调，基础建设是对抗气候变迁相当关键的一环。其中一些政策的目标是减少碳排放：例如，在2030年前达到五十万辆电动车充电站的目标。

然而，拜登的计划还包括打造可承受野火、洪水与海平面上升等具适应力的城市，这不仅包括道路与桥梁，还有绿色电网以及改良的水利基础设施。

虽然这些领域在拜登与民主党的计划下会获得较大的投资，但其他领域可能遭受损失。例如终止对燃料补贴。这可能是与当前政策划清界线，因为燃料游说团体是川普重要的支柱之一。

谈到气候变迁政策，美国两位主要总统候选人提供了二元选择。不过，这种两极化应不会持续太久。共和党中的年轻成员一直在呼吁领导阶层，在对抗气候变迁方面应采取更大的行动。

不管选举结果如何，相信之后的行动会能慢慢形成共识，即使目前仍在激烈辩论中。

各州已经意识到需要为气候变迁与减少碳排放做好准备。以加州为例，该州是美国太阳能发电的领先者，2019年有18％的发电量来自太阳能。

其他州也可以善加利用其地理位置。我们看到狂风大作的中西部州逐渐转向风力发电，因风力发电的成本在这些地区比其他能源发电较低。

而且，拜登与民主党团都指出，在美国与其他经济体的就业市场受到新冠肺炎打击之下，这些气候政策可以创造就业机会。根据拜登的计划，前述的六万台风力发电机将会是「美国制造」。

如果在拜登领导下，美国也会重新加入2015年的巴黎气候协定。协定的缔约国承诺将全球气温上升幅度限制在摄氏两度。2015年美国在欧巴马领导下为签约国，但川普誓言退出协议。

新冠肺炎将国际焦点从气候危机重新聚焦在健康问题上。因为疫情的关系，今年于苏格兰格拉斯哥的联合国气候变迁会议（COP26）已经被延后至2021年11月。

但即使我们的注意力转移到其他地方，气候变迁仍在发生。借由再次承诺巴黎气候协议，拜登可以持续对气候变迁做努力，并对全球经济减碳（decarbonising）挹注动力。

具体地说，我们认为，如果拜登当总统可见到美欧合作对中国施压，以履行其气候承诺。与美国的贸易争端，以及美国对气候策略的被动态度，也提供了中国在气候变迁议题上躲藏的机会。重新正视气候议题的美国，会与欧洲站在一起，在减碳议题上有更大的影响，并确保一个公平的竞争环境。

让我们看一下电动车，以了解未来的潜力与变化速度。根据国际能源署（IEA），全球电动车销售在2019年突破210万辆，年增率为40％，但仍意味着电动车只占全球汽车销量的2.6％。同时，在美国，汽车与小型车的销量超过1,700万辆。

如果2035年的期限成为法规，在15年内，这些车辆都需要变成电动车。电动车的占有率从零到2.6％花了15年，下个15年将朝100％的方向发展。

其实不管谁当选，支持能源转型的经济论点都会维持，因为我们目前看到这领域的强劲投资前景。不过，拜登当选的话，尤其再加上民主党拿下参议院，将对转型带来巨大动力。在这样的情况下，电动车、再生能源、氢能、电池储能与更多产业的成长展望都会加快，投资人不妨关注。

但最重要的是，国际政治将有更大的结盟围绕着快速减碳的需求，预期这会为世界其他地区追随美国与欧洲的领导带来推力。然后各产业就有机会成功实现低碳转型，并带来投资结果。