上档压力仍在 慎防追高风险
中美贸易纷争再起，市场避险情绪升温带动黄金需求，加上全球央行持续偏向鸽派，让黄金现货价每盎司再站上1,300美元，然法人认为，短期整体大环境虽对金价有利，未来金价仍以区间震荡为主。
富兰克林证券投顾表示，中美贸易紧张情势加剧，风险趋避心态，黄金避险性及与其他资产低相关性，使得金价走扬，金价短线技术面也明显转强，但未来一个月将是美中贸易协商的关键时刻，谈判过程期间消息面将牵动投资人敏感神经。不过，投资人应留意美元指数已来到近两年来相对高档，恐将抑制金价的上涨空间。
元大S&P黄金ETF研究团队表示，从美国总统川普5日于推特宣布调高关税之后，5月6日至13日这段期间，标普高盛黄金ER指数上涨1.59％，黄金期货6月合约也来到1,301.8美元作收。另外美国与伊朗的冲突升高，伊朗威胁放弃2015年核子协议的承诺，而北韩对美态度亦有转强迹象，也是让金价走高的另一原因。
元大S&P黄金ETF研究团队进一步指出，据美国商品期货交易委员会（CFTC）公布，在4月底时，管理基金持仓部位由净空单22,328口已翻多为净多单10,440口，显示较为积极且投机的期货市场，短线看好黄金表现。不过，以较偏向趋势性投资的实体黄金ETF持仓量仍持续减持黄金持仓量来看，黄金的上档压力依然存在着。
另依历史数据分析，近30年、近20年或近10年来看，3～6月是一年中黄金表现平淡期，法人表示，除非有强而有力的利多因素，否则金价难以走出震荡，假若中美贸易情势好转，黄金恐将回测震荡区间下缘。
有些投行预期下半年金价每盎司有挑战1,375～1,405美元以上实力，由于影响金价多空因素并存，元大S&P黄金ETF研究团队建议投资人可趁淡季压回时分批布局。
由于贸易纷争升级情境不利中美与全球经济前景，富兰克林投顾表示，短线金价可采区间操作，长期可酌量分配5～10％的资金在黄金相关投资商品。