售后回租附买回海运业常见 大型上市船公司忧阳明案例误导证管会

阳明海运（2609）十年前售后会租附买回案董事会通过惩处相关主管，全案震惊海运业，一家大型上市船公司董事长很气愤的指出，售后回租就是借钱，附买回也很常见，搞结果论大家都不要做船了，既无营私舞弊证据，阳明经营团队就应据理力争，交通部更应护着部将，否则这样的恶例会误导证管会，也不利阳明未来发展。

阳明3日下午董事会就惩处案做进一步处理，财务长李诗周调新加坡，遗缺由公关资深协理何秀绮接任，策略长白昆荣调希腊，遗缺由资深协理暨业务长杜书勤接任，业务长遗缺则由欧洲线协理张绍丰接任。申请退休的总经理林文博，因为总经理人事需要报行政院，上周五的欢送会临时取消。

大型上市公司董事长认为，阳明董事会应该查一查哪一家公司没有造到高价船，尤其是2008年金融海啸之前，当时的船价就是那么高，不造又怕竞争力不如人，金融海啸后办的售后回租，很明显就是公司亏钱，要透过售后回租来借钱，并降低财务负担。

而面对十年长约租赁公司也要考虑风险，才会有附买回的条款，实际上附买回船公司也可能成为大赢家，过去东森国际就曾因为船价高涨，附买回的船只为公司大赚一笔，而这次阳明的案例，因为船价跌得太凶，是船公司与租赁公司双赔，其中与永丰金租赁签约的「泰明轮」，让永丰金去年6月预列了5亿多的损失，今年1月租约到期，阳明付了3亿元的和解赔偿金。

阳明的8,200箱（20呎柜）「泰明轮」，是当年最热门的船型，造价上亿美元，谁也没料到之后船价大崩盘，造价跌逾三成，市场上1.2、1.4、1.8万箱货柜船相继问世，而且新型船省油，1.4万箱船油耗竟与8千箱船相当，加上巴拿马运拓宽，可通行万箱级货柜船，让8千箱级船光环一再褪去。

全球第四大货柜船公司达飞航运在台子公司达飞通运前任董事长周家献分析，近几年货柜船公司透过整并，大者恒大，阳明虽排名第八，运力仅64.66万箱，排名第七的长荣是127.66万箱，排名第一的马士基高达419.27万箱，是阳明6.48倍大，阳明算是弱势的公司，在这么竞争的环境下，公司如果不珍惜专业人才，轻言处分逼退，将来拿什么跟别人竞争。