Smart智富/听央妈的话!
美国联准会(Fed)用降息搭配无限量买债来对抗新冠肺炎疫情,让过去2个月动荡的金融市场逐渐回稳。
其中最具代表性的一役,发生在今年3月份的美国公债市场,当时包括沙乌地、中国、巴西等新兴市场国家大举抛售美债,单月合计抛售2,993亿美元,造成10年期公债殖利率一度从0.5%冲高到1.16%,债券价格2周下跌了3.5%。面对变局,联准会马上出手,让债券殖利率在4月初即重新跌回到0.6%附近,展现央妈稳定金融的决心。
美国政府债券基金的投资人更因此赚进丰厚获利,按晨星统计,今年以来至4月底为止,整个组别基金的报酬率达到6.58%,是各种债券基金中表现最好的组别。
不只美国政府债靠央妈护盘,价格屡创新高,公司债中的投资等级债也因为联准会承诺买进,让BBB级债券殖利率与10年期公债殖利率的利差从3月4.8%降至5月2.64%,AAA级债券的利差则从2.48%减至1.11%。
相较于投资等级债迅速获得资金挹注,受油价下挫影响的高收益债,因市场担心企业违约风险升高,使CCC级债券信用风险利差同期间仅从19.17%小幅下滑至17.08%。
市场对于央妈承诺会支持企业融资的决心,似乎尚未及于高收益债,如今在经济陆续解封之后,建议大家不妨听央妈的话,关注殖利率仍在高档的美国高收益债。
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