Smart智富／ESG已纳入投资的标配流程
文／Smart智富杂志 麦可．鲍尔汀（Michael Baldinger）
尽管新冠肺炎疫情至今还是占据多数媒体的头条新闻地位，但愈来愈多的投资者已经意识到，以环保、气候议题为核心的投资逐渐成为今年投资市场的一大显学，部分证据显示新冠肺炎疫情爆发与生物多样性的丧失和自然栖息地退化有关，更令投资市场深刻体认到环境与气候变迁议题的重要性。
根据瑞银集团一项针对全球600多家大型机构投资者进行的调查显示，大多数资产管理者都认为，在未来5年内，环境因素对投资决策的影响，将会大过于传统的金融标准。而这样的趋势，也在多项数据上获得充分的支持。
首先，近年来投资人对于ESG投资（编按：指重视环境、社会与企业治理等原则的投资哲学）的需求便明显出现成长。
以瑞银财富管理的统计数据为例，光是今年上半年，瑞银财富管理的100%可持续投资多重资产投资方案，在全球的净销售金额达到20亿美元，累计的资产规模则是超过100亿美元。
至于瑞银资产管理部分，旗下的可持续基金资产达到480亿美元，年增率高达80%；而气候奖励基金同期间的规模更是成长了2倍，达到49亿美元。这些数据都显示，ESG的概念在金融市场上已跃为今年最热门的话题与商品。
由于今年在新冠肺炎疫情爆发后，市场剧烈波动，但ESG基金的绩效相比其他资产类别相对抗跌，市场回升之后表现也更好。iShares MSCI ESG ETF今年截至10月16日为止，报酬率逾15%，但S&P 500指数以及MSCI世界指数都不及10%。也因此让愈来愈多的投资人在决定资产配置时，已无法再忽视ESG因素。相关议题成长速度之快，超过气候变迁议题带动的实质影响趋势。
根据国际货币基金组织的一项研究发现，如果未能对气候危机采取积极的行动，所带来的代价，将可能是2兆3,000亿美元的股票资产贬值。但相反地，如果能转向到低碳经济发展，其所产生的经济规模可能高达26兆美元。
就整体ESG投资发展，以各区域来看，亚太区虽然起步较晚，但却出现明显的增长。根据瑞银集团公布的亚太区ESG与可持续投资指南报告显示，截至今年6月底为止，亚太区ESG基金的资产管理规模达617亿5,000万美元，而亚太区ESG ETF的规模，则从2018年第1季的15亿6,000万美元，攀升到2020年第1季的70亿1,000万美元，规模成长幅度高达近350%。
亚太区ESG投资之所以快速增长，主要得益于大型亚太各国政府的主权基金与退休基金的投入。截至2020年5月，签署UNPRI（联合国责任投资原则）的大型亚太退休基金机构与主权基金共达80家，所管理的总资产规模合计高达7兆7,000亿美元。
2015年至2020年5月，签署UNPRI大型亚太资产拥有者的数量及相关资产管理规模，年复合增长率分别是10.35%和18.55%。
过去2年亚太ESG ETF的市值，也因为基期低而出现强劲的增长，后续成长空间更令人期待。根据瑞银集团研究统计，亚太区的ESG ETF资产规模除了如前所述，近2年有爆发性增长外，更由于ESG ETF的市值占亚太ETF总市值比率仅约1.17%，预期在各相关法规陆续完备下，ESG ETF未来还有相当大的成长空间。
至于ESG基金商品方面，截至今年6月底止，根据瑞银集团的数据显示，亚太区共有537档主动型的ESG相关基金，管理的资产总规模为617亿5,000万美元。根据估算，这大约仅占亚太的基金总管理规模的0.79%，未来的成长空间可谓十分庞大。
时至今日，将ESG因素纳入投资流程中，已经从以往的「选择配备」流程，变成如今的「标准配备」流程，形成一个基本的投资概念，且将会继续成为未来的投资显学。(本文作者为瑞银资产管理可持续暨创效投资主管)
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