Smart智富／股债平衡配置 安心累积资产
2019年以来中美贸易战纷争陷入胶着，投资人也不禁担心所投资的公司获利会受冲击、股价会被拖累。股市的走向永远难以预测，有没有一套投资方法，可以抵抗国际经济情势的变动，让我们能够安心的累积资产？
已在50岁时提前退休的「复利达人」怪老子，在最新出版的《怪老子的简单理财课——不必死命存，一样变有钱》书中指出，想要安心的投资，必须先有扎实的理财观念、做好收入的分配，并且将生活费与投资的资金分开管理。例如他在退休之后，也会先保留3年的生活费，其余资金才放在投资部位。
许多人刚开始投资时，喜欢选择较积极的股票或股票型基金；然而因为对于投资标的不够了解，即使身上有大笔闲钱，也会将大部分资产放置在定存当中，不敢投入过多金额在股票资产。怪老子表示，这会造成一个问题，就是在多头市场时，投资者的股票资产或许能够产生很好的绩效，但因为股票资产占整体资产比重太低，对于整体资产绩效的贡献不大。
每项资产都有其长期的平均报酬率，如果同时持有不同资产，按照持有比重，可计算出「整体资产加权平均报酬率」，假设股票资产1年可以获利12%，但是仅占整体资产10%，其余则是全部放在年利率1%的定存，整体资产的加权平均报酬率仅有2.1%（＝定存年化报酬率1%×配置90%＋股票型基金年化报酬率12%×配置10%）。
股票资产比重偏低，在空头市场时如果发生亏损，虽然也能让整体资产不至于受伤惨重，但是长期看来，整体资产的报酬率肯定不会太好，假设只有2.1%，或许能勉强维持资金的购买力，抵抗物价的上涨；但是以「72法则」估算，这么低的年化报酬率要让资产翻1倍，至少得等34年。
如果要提高整体年报酬率，势必得增加股票资产的配置比重，相对的也会提高风险，该怎么达到平衡呢？怪老子建议，可透过「资产配置」，设法让报酬率最佳化，同时将风险控制在自己可接受的程度。
有些投资者认为，自己已经买了很多基金，像美国股票市场基金、欧洲股票型基金、新兴市场基金⋯⋯等，应该已经做好了资产配置吧？怪老子分析，这种投资方法，虽然有分散投资不同的投资市场，但是它们全都属于股票型基金，事实上并没有做好资产的配置，也无法达到控制风险的效果。
风险指的是资产净值的波动，当所有可投资部位都放在股票资产，需要有承受较大波动度的能耐。
多数投资人都会希望自己的投资部位，能够长期扶摇直上，因此实际投资时，面对剧烈的波动，常常难以忍受，造成了很多人会在低档认赔杀出，长期而言难以真正享受到股票资产成长的果实。真正的资产配置，理应是搭配不同性质的资产，适度降低整体年报酬率，以换取较低的波动度，在高低风险中取得平衡。
要如何挑选不同资产，让波动度彼此抵销呢？重点在于，资产之间的相关性愈低愈好，尤其是「负相关」最好。负相关就是当一个资产净值上涨时，另一个资产净值则有某种程度机率下跌；正相关则是一个资产上涨，另一个资产也有机会跟着上涨。
投资实务上，「股票型基金」与「债券型基金」（指持有标的为投资等级的公债及公司债的基金，不包含高收益债），长期以来呈现低度的相关性，甚至常常是负相关。因此只要同时持有这两类资产，就可以降低波动。以投资等级债基金为例，长期报酬率虽然低于股票型基金，但是波动度也相对低，与无风险、低报酬率的银行定存相比，是相对理想的资产，长期约可达到6.5%的年化报酬率。
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