投资级公司债 甜蜜行情启动

美国投资级公司债指数面额加权价格

美国联准会态度较市场预期鸽派，使10年期公债殖利率大幅回落，目前信用债券殖利率仍位于相对高档，对追求收益的投资者具有中长线投资吸引力，建议布局美国投资等级债券，既能收取配息又能赚取价差，享受甜蜜超额报酬。

野村投信投资策略部副总张继文表示，过去20年经验，升息到顶后殖利率难再破前高，且往往在降息之前就开始趋势性走低，殖利率到顶后一年，美国投资级公司债有望展开上涨行情，目前利率水准正处于高原期，且至少将延续到2024年，预期投资等级债收益率或将来到相对甜蜜点方。

投资级公司债质量优良、财务指标名列前茅，偿债能力强，陷入财务困境的机率较低，美国投资级债信评约仅次于美国政府所发行的美国公债，同时能提供较美国公债更好的收益性。投资等级债表现相对稳健，波动度较低也较抗跌，前投资等级债百美元报价降至95美元以下，处于20年来新低，深度折价低于长期平均的103.9美元，接近2008年金融海啸低点，价格更具潜力。

新光投等债15+ETF经理人王韵茹指出，2024年全球债市迎来降息机遇，投资等级债券将有大赚资本利得机会，现阶段趁债券高殖利率时刻抢进，正好赶上全球机构法人或高资产客户重新部署新一年度资产配置，趁现在部署投资级债券ETF，有利于赶上资金流向债市淘金潮，捕捉全球大户资金动能带来的多头行情。

现阶段到2025年美国经济表现，正为企业提供强力的基本面支撑，预料企业倒闭情况也会降低，有助于提供投资等级债券ETF明年价格继续弹升。

中信高评级公司债经理人游忠宪认为，美国经济今年面临进一步放缓的前景，可能朝向温和衰退的趋势发展，建议可布局良好信评兼顾资产品质的投资等级债，违约率相对低且收益水准佳，另一方面可搭配中长天期债券，可待降息启动之后，有机会参与债券价格上扬的资本利得。