退休理财术－海外组合平衡基金 兼顾报酬与避险

退休基金绩效表现

通膨加老龄化社会趋势，即早规画退休金准备势在必行，在工具选择上，投报率预估要以能打败通膨的较佳，包括跨国组合平衡型、跨国组合目标日期型、跨国组合股票型一般股票，及跨国债券组合型投资等级、跨国债券组合型复合式等，各种退休主题基金，均是不错的退休金理财规画优选。

群益投信表示，退休理财是人生长久之计，在面对金融市场的波动震荡，股债资产配置需要更加灵活有弹性，符合报酬与风险兼顾的海外组合平衡基金，透过股债平衡布局，可降低投资组合波动，标的遍布全球与新兴股、债市，达到风险分散效果。

群益全民成长乐退组合基金经理人林宗慧指出，面对疫情再起，全球金融市场近期面临高档震荡，股市走了数年多头后，指数纷纷来到相对高档，接下来布局难度提高。面对风险机会并存，市场大涨大跌，股债资产配置需更加灵活有弹性，符合报酬与风险兼顾的海外平衡组合退休基金，应是退休族稳健投资最佳选择，建议稳健型投资人，不妨采取多元配置的投资策略。

台新投信总经理叶柱均认为，对退休族长期理财而言，能忍受的波动度与风险较低，应该配置在波动度小、能稳定配息的息收型产品，借由较佳的股息来因应高通膨的时代。其中美国RIETs基金、优先担保非投资级债、提前买回非投资级债、新兴短天期债，均有利于退休人生更有保障。

REITs本身是美国内需产业，相对不受国际影响，高息防御特性反而能吸引资金，有效支撑股价。过去二年，美国REITs因疫情造成部分产业前景不确定，导致降低或停止股利发放，整体发放率在历史低点的66％，今年将回升至70～75％，预估明后年也还会继续提高。

优先担保非投资级债基金方面，叶柱均强调，优先担保高收益债可说是「风险降级」的「高收益债升级版」，可望有效降低违约时的损失、提升资产防御力。

再就历史经验来看，叶柱均强调，新兴市场非投资级债自2005年来，总报酬未曾连续二年为负报酬，且负报酬后二年，皆迎来可观的反弹行情。去年新兴市场非投资级债呈现负报酬4.7％，随新兴市场企业基本面良好，违约率低，且商品价格改善企业资产负债表等利基下，预期今年涨升行情可期。另美债殖利率上弹和部分新兴国家升息，对大部分短天期高收益债影响有限，建议优先布局低波动的短天期新兴债，降低资产震荡风险。