外资降富邦、国泰金控双雄评等 恐冲击股价

台股示意图。(图/资料照,记者汤兴汉摄)

新闻节目中心综合报导低利号角响起,金融业获利恐将缩水,加上IFRS 17上路在即,瑞信证券近期将国泰金及富邦金的投资评级降为中立。而近半年来金融股已是台股卖超常客,如今再遇到外资调降评等,预期未来金控双雄股价表现恐将不妙。

今年是寿险业的多事之秋,在三箭夹击之下,营运备受挑战,首先是全球降息,将会影响寿险公司投资收益率;二是新冠疫情致使全球市场震荡剧烈,投资风险因而增温;三是会计新制IFRS 17公报即将上路,保险公司将面临极大增资压力财务减损

也因此,不少信评机构忧虑国内寿险业信用品质而调降评等展望,尤其是台湾两大寿险金控的降评,格外受到注目国际信评机构穆迪率先于今年4月将国泰金、富邦金的信评展望由「稳定」转为「负向」,为金融海啸以来首见;没隔几天,中华信评也将国泰金控、富邦金控旗下多家子公司的评等展望由「稳定」调整为「负向」。

虽然富邦金及国泰金今年获利仍佳,今年前三季获利较去年同期成长,不过,近期新台币升值也带来了新隐忧,将加深了寿险业的避险成本,根据金管会统计,新台币今年前8月已升值 1.9%,让寿险业汇兑成本高达1955亿元,年增32%,连续四个月创新高。

也因为获利波动资产风险及IFRS 17,加上新台币强升等四重因素影响之下,富邦金及国泰金未来股价上涨空间将受到压抑,瑞信证券近期便将国泰金及富邦金的投资评级降为中立。

瑞信认为,富邦金明(2021)年非利息和净利息收入复苏,可望抵销营业费用增加的负面影响但富邦人寿基期垫高后,明年将面临更大的投资成长压力,尤其是资产收益率持续处于低档,而且寿险业监理趋严,预期金控明年投资收益将较今年萎缩,同时要留意初年保费收入减少的警讯

至于国泰金,瑞信指出,国泰金今年虽然可以守住整体获利,但国泰人寿明年获利压力会增加,预测金控投资收益也会较今年减少。