先探／苹果新品拉货潮终于来了
苹果概念股是台股的重要指标，而接下来包括苹果新款智慧型手机iPhone 7及新款笔记型电脑Macbook都将进入拉货潮，供应链股价反应会是如何？
【文／谢易轩】
受到苹果新款智慧型手机iPhone 7、新款笔电Macbook备货量以及拉货时程一波三折的影响，加上市场评价不如以往，使得苹概股今年表现相形失色，然而进入第三季后，供应链可望正式启动拉货潮，包括大立光、和硕、台郡、可成等相关个股后续将如何表现值得投资人关注。
事实上，iPhone题材在市场上的吸引力减弱是产品进入成熟期必然的现象，可以看到自二○○七年一月由苹果发表第一代iPhone以来，智慧型手机问世已即将步入十个年头，且加上电信设备建置快速，及半导体制程推进的带动下，全球智慧型手机普及率快速提升，让智慧型手机进入成长趋缓高于各界原先预期。
而在市场需求面不利的情况下，尽管苹果以创新、技术、品牌等领先对手的优势，仍难敌市场趋势，同样苦思突围之道，而反应在资本市场上相关供应链的股价评价不如先前的全盛时期，后市是否能扭转全看苹果的产品策略布局方向。
就近期来看，苹果在产品策略上仍不见新意，在iPhone 6后难以再次激起强劲的换机需求，可以看到，尽管苹果已有了平价机款iPhone 5C失败的前车之鉴，但仍于今年初硬着头皮再推四吋平价机种iPhone SE，销售量再度不如预期，为此造成供应链库存疑虑浮现，显而见到的是，在智慧型手机发展至今，现阶段在创新上已遭遇瓶颈。
而对于预计下半年推出的新款智慧型机种iPhone 7，尽管先前有供应链陆续传出正面利多，传言苹果要求今年底前新机备货量七二○○万支起跳，高标上看七八○○万支，为近二年新高，拉货量较市场预期多一成以上，但雷声大、雨点小，且可以预期的是iPhone 7在产品创新上也暂时难有大突破，因此要期待再次的产品热销盛况恐不容易。
此外，对于台系供应链另一项牵动营运的产品，苹果Macbook笔记型电脑部分，因近几年市占率稳定扩张，为供应链带来正面帮助，不过今年因受到熊本大地震影响部分零组件供应，已在早先传出递延的讯息，近期供应链则进一步传出，由于新款Macbook在轴承上有较大的设计变更，而因产品设计进度不如预期，使得供应链拉货恐将再次延后。
苹概股暂以区间操作
依照目前苹果在产品上的规划，可以预见的是台系相关供应链厂商业绩有机会在第三季出现相较于上半年明显的成长，不过在股价评价上的变化，投资人仍需密切观察，暂且以区间操作为主。
以近期召开法说会的iPhone软板供应商台郡为例，上半年营运平淡，第二季营收仅三四．五六亿元，比第一季衰退七．八六％，也比去年同期衰退十七．五％，且由于为了第三季新产品上市做准备，有比较多的一次性提列费用冲击，单季毛利率仅二○．八％，比第一季大幅减少三．九个百分点，更比去年同期大降七．五个百分点，使得单季税后纯益仅一．○三亿元，较去年同期和今年首季，缩水幅度都超过七成，单季每股纯益仅○．四一元，创两年来新低。（全文未完）
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