先探／抢进明星铜板股

美国联准会内部对于升息步调意见分歧，加上总统大选双方民调极为接近，市场不确定性升高，造成全球股市同步修正，台股也跌破九千点大关，然内外资各唱各的调，具题材、业绩或价值型低价股仍有表现空间。

【文／黄俊超】

欧洲央行上周并未有新刺激措施，且也没有暗示未来有相关计划，虽然在明年三月前，每月仍将持续购买八○○亿欧元债券，然等同没有明确新作为。焦点再次转回到美国联准会与日本央行。然近期联准会内部鸽派与鹰派看法分歧更为严重，虽然市场较倾向预期九月不升息，不过股、债市已出现剧烈波动。

外资进行避险动作

先有联准会副主席费雪与波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦发表鹰派谈话，造成道琼指数重挫近四○○点，与S&P 500皆跌破近两个月高档整理区间与季线，带动国际股市同步修正，然而十二日联邦准备理事会理事布兰纳德表示目前反对升息，股市弹升，预期在联准会九月二十一日决策会议公布之前，市场仍将面临震荡。

欧洲股市与美国股市连动，而亚洲股市则以香港最为强势，深港通题材带给指数相当大的动能，中国上证指数则依旧维持在三○○○点的攻防战，人民币汇率变化是市场焦点。表现相对较差的是韩国指数，还需遭受占权值近两成的三星电子重挫拖累。虽然国际股市反应激烈，不过美元指数却尚未出现太大幅度的波动。

台股十日独家承受美国股市重挫冲击，然交易量明显萎缩，本周再跟进亚洲股市修正，指数回到季线附近，自最高点已修正四．四％，外资四个交易日共计卖超三五八亿元，然仍不及全年度买超金额一成，而在台指期货方面，自九月七日的净多单历史高点九．三万口，六个交易日降至约七．一五万口。

再从外资布局反向ＥＴＦ的角度来看，与期货呈现翘翘板，近五个交易日共加码元大台湾五○反１三．六七万张。基本上，台股本波段攻势行情几乎都操纵在外资手上，从成交量来看就可得知内资意兴阑珊，然若外资想大幅降低持股或减码多单，则在内资不捧场的状况下，想要全身而退并不容易。

倘若国际股市没有进一步的大幅修正，则外资迅速撤退机率就不高，指数将属短波段修正，且以维持高档震荡机率较大，操作重点就该放在选股逻辑。然而，内外资选股模式大不同，外资以权值股为主，重心在本益比的调整上，而内资则着墨于中小型股，以集团、题材、低价、价值与营收表现为中心。

台股今年有两个最大亮点，一是龙头台积电市值不断创高，最高曾经逼近四．八兆台币（约一五○○亿美元），且获多家外资调升目标价至二○○元之上，目前市值距离Intel约二○○亿美元；第二则是股王大立光股价再创新高，甚至有外资调高目标价至前无古人的五○○○元。

台积电八月营收创下历史新高，而大立光也来到今年高点，然若以今年上半年获利来看，则都是较去年衰退，但是股价与市值却持续向上攀高，最主要原因就是外资持续买超，统计至九月十三日，外资今年加码台积电近五三万张，持股逼近八成，也加码大立光逾五千张，持股稳在五成以上。(全文未完)

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