先探／铜板股迎接大钱潮
台股2020年创下历史新高，全年涨幅上涨超过二成，名列全球前茅，新冠疫情威胁一整年，台股受惠资金回流以及企业获利大增，未来一年预期企业仍有双位数获利成长，殖利率超过3％，还是相当吸引人；5G及笔电所带来的半导体面板需求大成长，加上传产有原物料上涨刺激，相关个股皆有表现机会。
文／方亚申
过去一年全球屡受新冠肺炎疫情影响，欧美二次、三次封城频传，连日本都祭出锁国一个月，对于全球经济影响非常大，在此情况下，欧美日政策上实施更积极量化宽松，放钱进入市场，所以可以看到股市表现与经济成反比，资金大量进入股市、原物料大涨乃至比特币都上涨超过二倍。
美股进入二○二○年最后几个交易日，涨势大致底定，S&P 500指数累计上涨约十五．六％，自三月低点反弹约六七％；科技股更是惊人，那斯达克综合指数大涨约四三．七％，费半则上涨四八．七％；其中苹果、亚马逊、高通、科磊、微软、特斯拉、辉瑞、默德纳、AMD、赛灵思、联邦快递以及台积电是大赢家，涨幅都超过四成。近来英国变种病毒肆虐，但是美、欧、日一直追加纾困预算的资金行情仍在延烧中。大家有志一同要防堵疫情蔓延；且预期二○二一年经济将好转。过去美股常常观察一个指标，即一月头五个交易日的状况，以研判全年表现。
历史纪录显示，若这段时间美股走高，S&P 500指数全年里有超过八成的时间上涨，平均涨幅为十二．五％。惟二○二○年涨幅大、基期垫高是事实，而美国新任总统拜登竞选口号是提高企业营所税，虽说市场预期企业获利仍将有超过一成以上增长，对于股市的影响必须注意；另外，美中关系变化仍是重中之重。回归短线来看，只要道琼在三万点、标普三六八○点、那斯达克一二五○○点、费半二七○○点之上就属强势。
亚洲韩国在三星及ＬＧＤ续涨下，指数续创历史新高，二○二○年股市涨幅超过台股，达二八．一三％；日本锁国但股市不跌反涨，全年涨幅也有十五％。欧洲屡传封城，股市大多在全年高点；中港股市则是不同调─恒生及国企股各下跌六．五％及七．三％；中国深沪股市各上涨三一．一％及十一．三％。
一般预期二一年新兴市场表现将好过其他市场。但是这一切都要看疫情及疫苗。国际油价走势相当戏剧化，从前一年的六○美元，一度下跌呈现前所未见的负油价，后再弹升至四八元左右，全年度是下跌。黄金接近一九○○美元，全年上涨约二三．五％，风险性资产投资与投机并进。
台股全年上涨约二○．二％，表现居全球股市前茅，在台商资金持续回流下，台币从三○．○九六兑一美元升值突破彭淮南防线二八．五，至二八．一附近，全年升值超过六％；但是外资全年卖超台股约五五○○亿元，台股却逆势甚至创历史新高，资金潮真的可观，央行先前就提醒过要企业以二八做避险，显然就是看到资金流入。
目前台湾内部的钱依然充沛，甚至可用钱已快淹到头顶上！央行只有大量加发定存单，回收市场过剩资金，统计三月底至今，未到期定存单余额已飙增一．三八兆元，是史上首见的增速特快车。
再者，台湾制造业若都畅旺，看来主计总处所估计二○二○年台湾经济成长率二．五四％，将再往上调，而二一年预估三．八三％也算保守。
从十一月营收观察，电子半导体、笔电、面板以及相关零组件营收大多还很旺，而钢铁及航运更是爆发，预估这些相关公司十二月营收还会好。所以二○二○年肯定是很旺。问题是半导体上游晶圆代工台积电、联电、世界、力积电、华邦电订单接不完，预计新的一季还将调价。而联发科也交出好成绩，５Ｇ晶片出货量已超车高通成为世界第一，封测也很好；笔电大厂受到远距离办公上课，订单已看到第二季，连动到相关供应链；包括塑化、航运、钢铁等上半年景气应不成问题；而食品又将步入年度旺季农历年，所以展望一月份，台股基本面仍旺。（全文未完）