疫情空袭 换股操作逆转胜
逼近圣诞假期却传来英国病毒变种，台湾则传出本土确诊案例，股市一阵震荡。接近年底，集团股如鸿海、台塑、华新等有年底作帐企图；预计新的一年台股还是以战略性半导体相关、面板以及电动车系列为主。资产及钢铁、航运有一定价值，量缩还是可以注意。
英国新冠病毒突变，引来封城以及全球近四○国祭出断航措施防堵疫情扩散，市场一阵恐慌，抵销了先前疫苗开始施打利多，后续演变仍待观察。但是看看确诊人数大国如美国、俄罗斯、德、法以及亚洲的日、韩，股市所受影响并不太，且屡创新高，主要就是政策积极释金，钱太多所致，全球皆然。
美国参众两院领通过新一轮刺激法案，市场预期刺激方案的九千亿美元资金即将进入市场，因此近期疫情延烧导致就业的压力大幅舒缓，间接激励美股持续震荡创高。且先前美国联准会利率决策，宣布维持不变，并且上修经济成长率及下修失业率，经济增长前景保持审慎乐观，主席鲍威尔认为股市并未过高；十二月以来日本及欧洲央行持续对市场注资，资金依然充沛，加上至少有两种疫苗开始轮流施打，因此对于未来一年经济复苏都抱以乐观心态。
中低价股爆量下跌
展望二○二一年经济情势，在疫苖上市速度加快，疫情可望缓和，纾困及振兴经济计划推动后，经济可望复苏好转，根据ＩＭＦ预估，全球经济成长率将成长五．二％，美国成长三．一％，中国成长八．二％；在资金宽松、经济和企业获利成长下，美股将延续多头行情，高盛调升明年S&P 500指数目标价至四三○○点，摩根大通表示，上看S&P 500指数至四五○○点，美股可望领军上涨创高点，带动全球股市。
当然，现在展望明年股市高点，期间还是会有震荡，如一月二十日美国总统就职前后的震荡；以及一旦景气好转，政策放钱会缩手吗？总之，多头市场也会有次回档，况且每年一月美股上涨机率也不是很高，应是以高档震荡为主。短线上美国四大指数中，标普及道琼一度测试月线支撑；那斯达克及费半测试十日线支撑都留下影线，只要月线不破仍属安全，分别是三六七○点、三万点、一二四五○点及二七○○点。
欧洲的德国及荷兰股市一度要创今年新高，不过却受英国变异病毒影响，跳空跌破月线，显示出必须有点时间整理，就看看欧洲央行有无再出现新动作。亚洲股市日、韩近期都为确诊人数暴增而苦，但韩股创新高拉回，日本跌破月线；所以，疫情对股市影响并非绝对的。
台湾原本因防疫相对较佳，成为全球最佳宣传工具，不仅各大机构分上调今、明两年的经济成长率，内需消费也相当旺，尤其对于房地产因为过热而出招打压，是全球仅见。不过二十二日传出本土病例出现，这是近二二八天以来首见，股市应声下杀。尤其当中低价股接连上涨后，却出现爆量下跌。
若看看全球股市欧洲、日本及中国在月线之下，只有美国及韩国在月线之上，台股算是位置较高的。台湾出现本土确诊病例的确是震撼弹，但是市场钱还是很多，尤其政策打房，资金向股市前进，近期融资余额已超过一千八百亿元，较今年融资低点九百亿元增加超过一倍，的确是有过热迹象。目前台股股价净值比已达二．一倍附近，是十多年来高点，评价相对偏高，而二○○七年金融海啸时高点的股价净值比是二．二五倍，并不算低。
当然，今年台湾上市柜公司获利超级好，第三季交出创历史新高的七七四五亿元获利，前三季获利已达一．八六兆元，多数预测机构预测台湾明年经济成长率达四％上下，预估企业获利成长为十至二○％。法人圈开始上修今年获利，估将达二．四至二．五兆元，有机会创历史新高，有利明年配息，预估值利率约有三．六％，与目前全球资金宽松情况还是具有优势；此外，明年获利上调到二．七至二．九兆元，这是台股明年多头行情的最大靠山。若以两千年网路泡沫时股价净值比高达三倍左右，明年指数应仍有上调空间，大部分外资都上看台股明年高点至一万六千点。
今年外资卖超台股约六千亿元，是历史纪录，过去少见外资连续大卖台股两年，也就是明年买超机会大。而最佳指标就是看新台币，先前央行提醒企业要做避险，见到二八不意外；经济强劲复苏成长，预估全球主要央行至少维持宽松货币政策至明年上半年。也就是台币将续强势，外银预估明年底将升值至二七．五，以此来看资金仍将流入台湾，台股在基本面及资金面推升下，除非台湾再度大规模爆发本土疫情，否则低档支撑还是强。短线上出现许久未见本土案例，人心震撼难免，但是看看美日韩股市表现，台股还是将被基本面强劲所推升。（全文未完）
《先探投资周刊2123期》