远见杂志／台湾珍奶打败美国印钞机
企画／彭杏珠、王怡棻、何佩珊 撰文／彭杏珠 摄影／张智杰 责任编辑／温怡玲 责任美编／杜军仪
从5月22日至今，QE就牵动着全球股汇市的起伏，首当其冲的是亚洲新兴市场，特别是印尼和印度。这二个国家是否真如国际媒体报导，热钱未撤就应声而倒？
征战东南亚的众多台商，又该如何因应变局？《远见》采访团队特别于9月中旬前往印尼，第一手直击QE 风暴下真实的印尼。
实地采访这个曾被视为「第五块金砖」的全球第四大内需市场，从一杯小小的台湾珍珠奶茶热卖就能发现：在印尼，QE热钱风波只是昙花一现，投资依旧蠢蠢欲动。
近一个月来，印尼攻占各大国际媒体版面，成为全球财金新闻焦点。
自从今年5月美国联准会（Fed）释放出美国QE（量化宽松）政策即将退场的消息后，印尼股市即开始震荡走跌，从5月20日的最高点5214.98点跌至8月27日的最低点3967.84，跌幅达到24％；9月12日，印尼盾兑美元也来到历史新低的11551，创下今年以来18.7％的贬值幅度。
外国媒体一面倒唱衰印尼：亚洲金融风暴将再起、印尼坐困愁城、前景堪虑，是所有东协最严重的国家，几乎所有负面形容词全用上了。
任谁都料想不到，9月19日美国联准会（Fed）竟然又意外宣布将维持宽松政策，隔天主要新兴市场股汇市齐扬，当天印尼股市一度飙涨至7％，最后以4658.6点作收，涨幅为4.4％；而印尼盾也大幅升值4.21％，为主要新兴国家之冠。印尼股汇市的暴跌暴涨，一切都是美国QE惹的祸。
尽管QE已暂时不收兵，有一天终究会引退，是否会再次重创印尼？而没有全球热钱追逐的印尼，是否会停止成长，不再吸引投资人目光？
《远见》直击 雅加达街头依旧热络外媒看衰 印尼对QE风暴却无所悉
9月中旬，《远见》记者来到印尼首都雅加达，随机在街头询问10位印尼人，竟然没有人精确知道什么是QE3？就算到了苏迪曼大道（Sudirman）的金融中心一带，也只有从事财金相关行业的人对QE3较为清楚，一般上班族仍是一头雾水。
在一次台商的聚会当中，当《远见》记者询问某位制造业者对于QE退场的看法时，对方从头到尾竟然都以为是在请教他对印尼Q3（第三季）景气的看法，直到其余台商解释是在问QE3时，他才恍然大悟。
显然，外电的报导好像跟印尼人不相干似的，雅加达街头照样忙碌，上班上课的民众、外国商务客仍然将道路挤得拥塞不堪，例假日购物中心人潮依旧，询问商家，多半的反应是，「还好，没有太大感觉。」
到目前为止，QE退不退的实际影响只有进出口厂商感觉比较明显。收取美元、付印尼盾薪水的出口厂商，因为印尼盾贬值，让他们成为受惠者；而支付美元、收取印尼盾的内需业者，则是受害者。即便如此，进口厂商仍乐观看待，有人选择逐步调升价格，有人还在观望。
以进口手机零配件的Wellcomm公司董事长李其伦为例，为反应货币贬值的压力，Wellcomm从八月底至九月初陆续调涨售价10至15％。不过他轻松地说，消费者初期会犹豫一下，没多久，该消费的还是要消费，业绩并未受到明显影响。
驻印尼台北经济贸易代表处经济组组长蔡允中也认为，相比1997年亚洲金融风暴，印尼已建立较完善的机制，有较强能力应对热钱所产生的连锁效应，相信QE退场对印尼的影响是短暂的。
热钱不是重点 市场才是关键
而所有接受采访的当地厂商与台湾业者，都与鸿海董事长郭台铭的答案一样，他们都以行动支持印尼未来的发展。
郭台铭在美国联准会宣布维持宽松政策的前两天，9月17日主动在两岸企业家峰会理监事会议上，对外表示印尼将是鸿海下一个亚洲蓝海。
据印尼当地业者指出，已签好MOU（合作备忘录），由于鸿海向印尼政府提出八大要求，双方正紧锣密鼓协商中。
对鸿海而言，QE3持不持续，根本不是考量重点，惊人的手机市场才是急着想投资印尼的原因。印尼光是去年就进口5000万支手机，预计今年智慧型手机的占比将从15％提升至25％，正是鸿海眼中的新蓝海。
当《远见》记者深入印尼了解后，答案与郭台铭一样，印尼终究还是印尼，不会因为QE退场与否，外国媒体看好或看坏，而改变了本质。
印尼中国信托总经理石家林以打高尔夫球作为比喻。印尼原先是低于标准杆10杆的水准，有一天突然打了低于标准杆20杆的超强成绩，从此外界就认定他是20杆的高手。
后来受到外在环境影响，打了低于标准杆5杆，大家又认为他只有5杆的水平。「外界看印尼总是看不透彻，好的时候看的更好，坏的时候看的更坏，」他进一步说明，印尼有好的一面，当然也存在须解决的老旧问题。
来到雅加达的金融中心，俨然像到了美国曼哈顿，一栋栋造型摩登的高楼矗立街头，所有数得出名号的国际金融机构都进驻了。
但在炫丽的硬体背后，却是缓慢的公共建设速度、薄弱的基础工业、不稳定的投资政策，以及急涨的工资、通货膨胀等问题。内外截然不同的景象，让初来乍到的投资者不知所措。
印尼具备了新兴国家所面临的问题，也因为这样的「未臻完善」，才存在更多的可能性与机会。
「喜欢它的，处处是黄金，不喜欢它的，处处碰壁，」石家林拿新加坡与印尼相比，一个是东协最进步的领头羊，一个是正在起飞的开发中国家。新加坡制度明确完善，外商很容易投资，却只能在设定的框架里经营，想赚大钱的机会比较低。
想发大财，印尼确实是最佳的选项之一。
虽然今年印尼的经济成长率可能会跌破6％，降为5.58％，但相较成熟国家，表现依旧亮眼，还是位居东协前三名，而9月刚结束的世界经济论坛（WEF）仍然预估印尼未来10年将保持较高的增长速度。来到印尼会发现，多数的当地企业根本不畏QE的退场议题，持续压宝印尼。
土生土长的70岁印尼广肇总会总主席谭?叶笑着说，这三年雅加达地价涨五倍，新建案一推出就秒杀出清，许多富豪见有利可图，现在才开始心动想要投资，并反问：「雅加达金融中心最贵的土地，一坪才99万台币，你觉得印尼有没有前景？」他预言，只要明年7月总统大选结束，政策稳定后，民间资金一定蜂拥出来。
富兰克林坦伯顿亚洲成长基金经理人马克‧墨比尔斯也看好印尼。印尼人口结构年轻且不断成长，20年内雅加达可望成为全球最大城市，具有丰富的资源以及2.47亿人口的优势，吸引大批外人投入，更有助建立强劲的内需市场。「印尼是东南亚国家中具备最佳结构性成长故事的国家，」他肯定地说。
今年印尼机场运营量成长达到25％，为全球增速最快的航空市场，机场运营量成长率首度超越大陆，跃居亚洲航空市场第3位。另外，根据世界经济论坛九月公布最新的《2013～2014年全球竞争力报告》显示，印尼在148个国家当中，全球竞争力排名从第50位上升至第38位。
随时掌握印尼投资讯息的蔡允中说：「你可以不喜欢印尼，却不能忽略印尼的潜力。」
台湾最大的饮料包材厂商宏全国际就以实际行动支持印尼。宏全在印尼共有三家工厂，看好印尼的经济成长，以及天气炎热带动饮料的需求，为就近服务更多客户，决定砸下10多亿台币，兴建无菌饮料厂，预计年底兴建、明年底投产。
不管是鸿海或宏全，看上的都是内需市场，雅加达台湾贸易中心主任林立凯指出，全球布局的大型企业，不会因为外电一时的报导而改变对印尼的看法，共同锁定的正是庞大内需。
不只台湾大型企业进驻，台湾的餐饮连锁品牌也攻占雅加达街头与各大购物中心。光是台湾珍珠奶茶品牌就近20家，知名连锁店如日出茶太（Chatime）、快可立（Quickly）、CoCo（都可茶饮）、COMEBUY都进驻，甚至连在台湾知名度较低的品牌也报到了。
今年6月，50岚以「KOI Caf?」品牌在雅加达SOGO Emporium Mall开了第一家合资店，未料营收竟然比预期多了三倍，比起KOI在厦门、新加坡还要热卖，让50岚中区负责人马雅芬惊叹连连，已预备在11月再开第二家店。
很难想像，印尼的珍奶属于高单价饮品，一杯KOI珍奶订价2万3000元印尼盾，约台币64元，相当一件洋装的价钱，即便如此，位在购物中心的台湾珍奶仍吸引人群排队购买。
印尼不仅是大陆「世界市场」的接班人，也是「世界工厂」的候选人，而且农渔业颇具潜力。真正需要的不是热钱，而是像宏全、鸿海这样的实质投资，这也正是擅长制造的台湾中小企业的机会。
短暂成长停滞后 印尼仍有优势
台商可以将印尼当成加工出口基地，即便今年工资上涨44％，雅加达的生产利基变小了，造成部分投资者观望，所以预期今年第三季外人投资金额将出现停滞或衰退，但这也只是短期现象，并不代表印尼不再具有制造优势。
其实不少台商早有因应对策，有些已搬迁至拥有低廉人力的中爪哇一带，或是将员工转为约聘关系，「台商身经百战，都有一套应对方式，」一位不具名的印尼台商说，如果真不能作，早就跑了。
此外，台商也可以伺机打进印尼内需市场，已有不少出口业者转型，与当地产业相结合，成为当地或外商品牌的供应商，例如成为日本汽机车的零配件供应者，最新个案是正新轮胎已进入投资评估的最后阶段。
印尼台洲企业董事长秦嘉生甚至建议，台商可以在印尼自创品牌，相对其他地区的成功机会大。
印尼人口只有大陆的18.28％，为何不是到大陆自创品牌呢？
一位在大陆、印尼设厂的台商分析，大陆市场虽大，竞争者都是同文同种的中国人，陆商比台商还灵活，强龙压不过地头蛇，除非是早期深耕的康师傅、旺旺，现在想在大陆自创品牌更加困难了。
反观印尼人对工业生产投资兴趣缺缺，偏爱买卖业，这也是印尼基础工业薄弱的原因，现有印尼工业几乎都是外商的天下，如汽机车、纺织成衣等。
台湾刚好与印尼互补，印尼有人力、市场，台湾有资金、技术。只要愿意花时间深耕品牌，在印尼比在大陆有机会。
已经敞开大门的印尼不可能再走回头路了。自从2007年后，只有受金融海啸影响的2009年，成长降为4.5％，其他年度的经济成长率年年高过6％，而外人投资则是从2008年才开始有明显成长，2013年达到历史新高194亿美元。
「外界看印尼好像火热了许多年，其实真正的投资还是不够，」广肇总会总主席说，印尼需求太大了，现在来投资设厂，进军内需市场，正是时候。
确实，国内消费（占比45％）与投资（25％）为印尼GDP的两大引擎，面对QE退场的冲击时，印尼政府现阶段的首要工作就是稳定国内消费能力，并试图提振外人的实质投资，以确保经济成长率。
从宏全、鸿海的积极布局，乃至于到名扬雅加达的台湾珍珠奶茶，代表的正是印尼旺盛的消费力。不管Fed的印钞机是否还要继续加码印美钞，印尼依旧是各国投资者无法割舍的蓝海市场！
【本文摘自远见杂志10月号；更多文章请上远见杂志网】【立即购买远见杂志10月号】