暂停升息有望 国银钦点投资级债
四大国银建议,想把握升息尾声时逢高锁利买债,可选择长天期的美国投资等级债,除可领息外,待明年联准会降息也可望有资本利得空间,有望两头赚。图/美联社
市场预期联准会(Fed)9月可望暂停升息,投资人想赶在利率政策反转前锁住高利,除美元定存外,买债也是选择之一。四大国银建议,想把握升息尾声时逢高锁利买债,可选择长天期的美国投资等级债,除可领息外,待明年联准会降息也可望有资本利得空间,有望两头赚。
国泰世华银行表示,即使考量未来美国再升息1码(0.25百分点)~2码,升息也难脱尾声,在通膨延续下降趋势、升息将届尾声的环境下,经验显示公债殖利率往往在升息届顶前见高,因此随升息进入尾声,美公债利率长线利率也将偏下行,有固定息收需求者,可以把握目前的布局时机。
虽然今年降息的机会不高,但预期2024年将有降息空间,殖利率有望提前反应,可把握殖利率高档震荡契机,布建美元债券部位,除可以逢高锁利外,联准会明年降息时,债券不排除还有资本利得的空间。
华南银行指出,近30年来配置债券的最佳时机,落在货币政策即将转变的时点,特别是去年债券跌幅超过2成,为1930年以来首见的跌幅,隐含今年任何时间点都会是投资人布局增持债券的契机;彰化银行认为,美国利率水准为2000年以来的最高水准,债券价格也为近20年来相对低点,现阶段布局债市能兼顾收息及资本利得。
选债上,银行仍看好投资等级公司债表现。国泰世华银认为,以锁利的角度来看,投资等级债殖利率较具优势,但信用利差易随市况而有较公债更大的波动。目前美国公债与美投资等级公司债都是不错的标的,但投资等级债的波动可能较大,因此应以体质稳健的高评级企业为主;北富银也提醒,考量未来信用债券的利差可能扩大,投资级债建议往高评级债券靠拢。