专家传真－金融市场值得关注的四个绿能趋势

电动车普及率提高是向低碳经济转型的缩影，各国领导人签署净零碳排放目标，交通与能源生产走向脱碳需要大量金属，铝、铜、镍、锂的需求将会水涨船高。图／本报资料照片

2022年世界地球日的几个月前，联合国的政府间气候变化专门委员会（Intergovernmental Panel on Climate Change，IPCC）公布了一份报告，警告全球气温可能在21世纪提高超过2°C。这份报告与在2021年11月第26届联合国气候变迁大会（COP26）签署的协议，共同显示气候挑战的严重性。

金融市场中，有多股趋势显示市场愈来愈重视环境永续解决方案。以下四个领域值得我们进一步观察。

一、ESG股票指数

随着环境、社会与治理（「ESG」）生态系转变，ESG投资必须持续为市场参与者提供健全的解决方案。在股票市场中，此一转变体现于指数提供商确保其指数能反映ESG投资的整体走向。

支持此一ESG转变的是ESG投资的大规模增长，其中包括衍生产品，如芝商所的E-迷你标普500指数ESG指数期货，已成为全球流动性最高的ESG股指期货合约。为了进一步跟上快速转变的ESG环境，标普道琼斯指数（S&P DJI）将于2022年5月起修订其ESG指数的资格规定。指数成分股纳入与排除规定的更新，将确保ESG投资者能正确评估指数成分公司的举措。

E-迷你标普500指数ESG指数期货近期的趋势，示范了投资者能如何找到符合其ESG需求的解决方案。ESG期货的日均交易量（ADV）在2022年已增长超过一倍，且自合约推出以来不断稳定增长。ESG期货合约在2019年11月推出后，名义交易量已超过940亿美元，并且持仓量在2022年4月中超过13,500份合约，相当于将近30亿美元。

二、电动车的崛起

在先进科技的助攻下，电动车（EV）持续拓展全球汽车市场的占比。无论是协助从内燃机引擎转型到电池交通工具的浩大工程，还是满足不断增长的电动车需求，钴矿和锂矿都占有重要地位。

根据国际能源署（IEA）的资料，电动车销售量在2020和2021年间增长了一倍以上。过去一年来总共售出了660万辆电动车，占全球市场将近10％。电动车普及率提高是向低碳经济转型的缩影。随着各国领导人签署减排或净零碳排放目标，转型速度逐渐增快。交通与能源生产走向脱碳需要大量金属，铝、铜、镍、钴和锂的需求将会水涨船高。

随着需求快速增长，芝商所钴矿与锂矿期货合约的价格都出现上升趋势。钴矿目前交易价格为每公斤34美元，是2020年12月期货推出时的两倍以上。锂矿价格上升速度更快，从2021年5月的每公斤13美元，升到2022年2月的40美元以上。

三、生质能源使用率提升

随着各经济体以减碳为目标，预期生质能源的增长会成为市场的重要特色。欧盟（EU）最近扩充了《再生能源指令II》（RED II）的内容，鼓励多加使用生物燃料原料和废弃物原料。欧盟设定目标，要在2030年前达到至少40％的能源来自再生能源。欧盟还承诺要在2030年前减少55％的温室气体排放。这些严格的目标，预计可以成为生质能源市场的助力。

四、自愿性碳抵销市场的兴起

2021年，芝商所推出了全球碳排抵销（GEO）期货，并于今年3月10日达到1,810份合约的交易量记录（相当于181万单位的碳信用）。一周后，保护自然型碳抵销（NGO）期货合约，在3月16日达到4,277份合约的交易量记录，相当于427万单位的碳信用。

ING银行估计，自愿性碳抵销的需求可能在2030年增长为2020年的15倍，在2050年则可能增长为2020年的100倍。随着利益增长，这将会是个值得持续关注的市场。

上述所有市场中，都可以看到市场参与者试图解决不断变化的气候挑战所带来的风险。这不仅代表投资者需要相关的风险管理解决方案，也代表几乎所有市场都受到气候顾虑所影响。