2020年美国经济维持增长 股债投资各有两大方向值得关注
回首2019年，是市场振奋的一年，科技股屡创新高，一扫2018年贸易战重挫阴霾。展望2020，激情过后将回归基本面，稳增长成为今年市场主旋律，货币宽松政策持续，美国就业强劲带动消费动能，惟基期因素先关注油价，通膨数据将会影响政策判断，保德信投信建议，投资人要审慎分散投资，赚取低风险市场利润，透过稳健标的提高回报预期。
面对2020年的机会与挑战，保德信投信投资长唐云益认为，投资步伐应以稳健为重。根据IMF去年10月预估，2020年全球经济增可望由去年3%扩张至3.4%，其中成熟国家为1.7%，新兴市场可达4.6%。
去年美国联准会三度预防性降息，联准会主席鲍尔对于美国经济前景感到满意，观察美国联准会会议纪录来看，联准会认为目前利率政策足够应付市场现况。再则，美国非农就业数字月平均位于15万人之上，失业率维持低档，良好就业数据除增添消费信心及薪资成长外，家庭负债比率降低，代表人民可支配所得增加，美国消费力道，支撑经济成长，更成为经济增长重要引擎之一。
▲ 美国经济数据持稳，支撑经济成长动能。（图／路透社）
整体市场基本面转佳，企业获利可期，惟市场存在政经变数，美中冲突目前按下暂停键，市场情绪转佳，唐云益预期，2020美国总统大选川普将可能透过贸易战拉抬选情，贸易问题成为市场新常态。今年适逢美国总统大选，根据过去经验统计，过去12次总统大选，有10次为正报酬，平均报酬为6.6%，美股表现仍可以期待，投资建议以美国消费等稳健标的为主轴。
此外，基础建设类股属于高股息产业，常被市场视为「另类债券」，当利率走低时，基建产业股将受惠。由于全球央行调降利率时也压低债券殖利率，而基础建设拥有4%的高股息特性，可满足全球稳健资金找寻收益的需求，稳健型基础建设基金也可纳配置。
自去年以来，各国央行货币政策朝向宽松，推升债券价格不断上扬，唐云益观察成熟国家的利率，负利率债券将会成为常态，在投资人寻求兼具流动性及收益的安全标的下，预期美国及新兴市场投资等级债依然相对看好。2020年仍是充满机会与挑战的一年，建议投资人要审慎分散，增添投资胜算。