《半导体》NAND缺很大涨声再起 群联吃补、长线俏

储存型快闪记忆体(NAND Flash)大缺货，除原先就有的晶圆产能吃紧外，德州大雪更是雪上加霜，群联(8299)传出订单爆满，第2季拟再调涨价格，调涨幅度上看2~3成，今开高震荡，涨幅逾2%。

由于市场需求强劲，加上三星德州厂生产中断影响，导致供给紧俏，8GB及32GB的产品自年初至今价格已上涨50%，在预估未来价格有上涨空间预期下，群联2月进行策略性配货控制，使得2月营收偏弱，但整体第一季营运强劲，且因第二季将出现缺料最严重的一季，而群联因与原厂合作关系稳定，无缺料之虞，将受涨价效益带动，营运表现亦将维持强劲。

除涨价议题外，在各电子产品效能要求不断提升下，主机内部运算速度亦加速提升，且新规格上市时间亦有缩短趋势，过往PCIe 3.0到PCIe 4.0，耗时7年；PCIe 4.0进入到PCIe 5.0仅耗时2年，且PCIe 6.0亦将开始于2021年开始制订标准，在新规范快速推升之下，预估2023年PCIe 4.0将取代3.0，而2024~2025年PCIe 5.0将取代4.0，在伺服器及企业用户上大量使用，群联2018年开始与AMD合作PCIe 4.0 SSD控制晶片，2019年正式出货，AMD近年产品认同度大幅上升，顺利打开群联知名度，此外，2019年获供Xbox第一代产品，让群联知名度进一步上升，目前已在供应Xbox第二代内建及外挂SSD控制器，整体而言，群联2021年可望再获2家美系原厂订单，且亦与日、中原厂洽谈中，发展领先竞争对手，整体PCIe将为群联未来数年营运重要成长动能，在5年内成为产业内重要角色。

群联在与原厂维持良好关系下，相对竞争对手具稳定原料供应，营运受记忆体价格波动低，近年获利稳定，除了维持营运成长而持续R&D的投入外，配息稳定维持在50%，另外，2021年在PCIe开发持续开花结果带动营运成长下，本业获利将呈现正成长，且积极布局的高端化产品效益未来将逐渐开花结果，整体来说，群联长线营运仍可持续乐观看待。