《半导体》营运渐甩阴霾获法人喊买 精测续反弹

精测股价8月中下探524元的2年低点，随后回升至535～598元区间低档盘整，9日起发动上攻，今（16）日开高后劲扬4.91％至663元，回升至1个半月高点，截至午盘维持逾4.5％涨幅。三大法人昨日买超达301张，本周迄今买超321张。

精测2021年8月自结合并营收3.87亿元，月增19.16％、年减4.29％，为近11月高点。累计前8月合并营收25.72亿元、年减6.38％，创同期次高。投顾法人认为，因疫情导致部分产品验收递延，使7～8月营收低于预期，但9月起将逐步回升，全年高峰落于第四季。

投顾法人认为，尽管精测今年流失美系客户手机应用处理器（AP）大单，但受惠台系手机晶片大厂市占率大幅提升，对精测整套探针卡（VPC）需求大增，且射频（RF）及WiFi电源管理晶片（PMIC）及高速运算（HPC）营收提升填补缺口，使全年营收可维持成长。

此外，精测为台系手机晶片大厂独家供应商，但面对同业积极寻求成为第二供应商，使精测面临掉单风险。不过，投顾法人指出，由于竞品在测试功能时表现不如精测产品，因此年底前客户探针卡仍由精测独家供应，对营运威胁可望降低。

展望明年，投顾法人认为除了同业竞争威胁降低外，明年下半年测试产能吃紧状况有望舒缓，有助精测测试板及IC测试卡出货更顺畅。而精测HPC产品持续验证中，并与绘图晶片（GPU）客户讨论以MEMS探针卡替代方案，并积极寻求成为DRAM客户第二供应商。

投顾法人预期精测今年营收小增1.2％、获利小增0.75％，每股盈余（EPS）约28.6元，明年逐步摆脱营运逆风，营收可望成长逾1成、获利成长7.5％，每股盈余上看30元。考量最坏状况已过，将评等调升至「买进」、目标价770元。精测不评论法人评估数据。