保险辞典／目标到期基金 美元计价多+主权债比重高
寿险业这二年陆续推出多档的投资型保险商品，为连结债券型目标到期基金，已募集近800亿元。ETtoday邀请保险业首创这款保单的台湾人寿商品二部副总经理黄文章，聊聊民众为什么青睐这类投资商品，而且多选择美元计价、主权债比重较高的基金模组，希望借此较能有避险效果。
保险公司推出一档这类商品，预计募集金额至少需达到该档基金的成立金额门槛，以使基金经理人有效投资操作。
目标到期基金成立金额门槛依各投信要求不同，约在15亿元到25亿元这个区间，各公司销售经验每档常见在30~100亿元之间都有。
连结目标到期基金的商品推出以来受到民众青睐，因此每一档商品保单数量呈现稳步趋升，依台湾人寿今年4月募集资料，保费收入超过90亿元，保单数量超过10,000张。
那么，基金公司与寿险公司的获利状况是如何。
因基金规模、公司营运成本与业务条件等而异，接近一般基金的水平。
而自2018年以来，目标到期债券基金投资模组成立时，其美元级别之预期平均殖利率范围约在5.0%至6.0%（未考虑标的与保险面的费用）这个区间，保户的预期收益状况呈现成长趋势，主因是得力于美元缓步升息，债券取得价格较便宜，获利空间加大。
以人民币计价保单投资时，由于人民币利息较美元利息高，且目标到期基金投资模组多以投资美元计价债券为主，因此人民币对美元存在汇率避险收益空间。
另外，以台湾人寿来说，与德银远东8月13日携手合作推出业界首创通膨避险目标到期基金，主要就是为保户争取通膨避险收益，以进一步拉高保户的预期收益状况。
目前寿险业推出的几档此类投资型保单，有的以企业债比重较高的目标到期基金投资模组，希望借此拉高保户的预期收益。
虽目标到期基金仍维持投资等级，但信用等级相同的企业债与（类）主权债，其违约风险实有差异。
这一点差异就需要请投资民众多加注意小心及务必了解基金组合成分。
因为，民众投资时除了关切报酬率之外，还要注意到企业债与主权债（政府公债）中间风险评等的差异，通常较会选择（类）主权债比重较高的目标到期基金投资模组加以投资，希望借此较能有效规避违约风险。