操盘心法－GTC大会短多出尽 留意受惠AI供应链

加权指数1130320(日线图)

总经与市场分析：　日本央行于3月利率会议宣布短期利率由-0.1％上调至0-0.1％区间、为17年以来首次升息，并取消殖利率曲线控制（YCC）政策及取消购买ETF及REITs，然而日本央行在声明稿中的基调仍表示，将暂时维持宽松环境，并持续以类似规模购买日本国债因应国债收益率可能的上扬。

日本央行总裁植田和男在会后记者会表示，上周公布的春斗初步结果对本次升息决策有关键性的影响，确认工资和物价进入良性循环，并说明央行已经可以缓慢推进升息，虽然对于通膨稳定达到2％目标更有信心，但还无法100％确定，促使进一步升息的条件为看到物价进一步上涨，未来可能会考虑缩减购债，但和升息一样都没有既定的时间表。

整体来看，日本央行在3月利率会议升息，符合市场预期，惟声明稿及会后记者会的内容偏鸽，未提供更明确的升息指引，反映日本央行立场仍相对保守，将采取更为缓慢的步调升息，且有意在升息前对市场充分暗示，降低对金融市场的冲击。

投资方向：

技术面加权指数持稳相对高档，于短期均线集结处震荡，日KD指标回落至80以下降温，MACD指标柱状体则翻黑，柜台指数也同样是高档震荡，不过日KD指标已来到相对低档区且交叉向上，MACD指标黑色柱状体也正在递减减少，技术面上两个市场都维持整理，以个股表现为主。

基本面部分，辉达GTC大会甫结束，市场焦点除了GPU新产品之外，更为吸睛的是DGX GB200，透过NVLink Switch大大降低客户训练的能耗及时间，将有机会显著吸引客户采用，一甩先前在Hooper时期订单意愿不高的情况，其中GB200散热方案导入液冷，台股散热族群先前股价强势即是在反映此部分导入趋势。

另一方面组装厂主要供应以鸿海（2317）为主，在iPhone于中国销售触礁下，辉达订单带给鸿海新的成长动能，且在原有本益比位阶就不高下，自然而然在加权指数2万点高档时成为市场法人停泊的首选，其次则是新的产品的供应链转换，当中据了解欣兴在PCB板包括OAM、switch都大有斩获，且在既有ABF已在谷底下半年可望回升下，2025年获利有望出现显著回升。

然而后续要留意的是鸿海凭着集团整合的成本优势加大动作进入AI伺服器组装布局，对于既有伺服器供应链产品价格是否带来一定压力，以及CSP厂采用DGX系列意愿提升对于零组件享有较高利润的HGX系列采购需求降低，都将为现有AI伺服器供应链中期需要关注的部分。