低波动优势 全球短债受青睐

地缘政治风险升温，加上股市为于相对高档，近期多数全球股市震荡回档。具备投资等级的全球短期债券，高品质、低波动的优势再度受到投资人青睐，面对全球金融市场波动度走高，全球短债值得加码布局。

野村全球短期收益基金经理人林诗孟表示，美国通膨指数低档盘整，区域政治风险增温，上周投资级债受到波及，利差扩大收跌；不过，在市场波动仍存下以短存续期的债券组合介入全球投资等级债，依旧是最好的策略。

目前美国债券殖利率波动度维持在低档，信用利差债券仍有保护，仍将采哑铃式策略往高品质及低存续期债券移动以降低波动，并加码超跌债券。

林诗孟指出，现阶段的操作策略包括在维持A-的信用评等下，借由换券提升基金收益率，并维持正浮动利率债券目标比重区间在25～30％，此外，亦将增加非美元货币债券，以追求收益及长期增值目标。

宏利亚太入息债券基金经理人刘佳雨认为，今年以来亚洲美元债券发行量高于市场预期，依目前发行速度推估，亚洲美元债市规模有望在明年达到1兆美元。

刘佳雨认为，随着规模持续成长，应可带动欧美投资者提升在亚洲固定收益市场的配置。

日盛目标收益组合基金经理人李家豪表示，墨西哥7月CPI虽攀升至8年高点，然央行维持基准利率于7％不变，并预期通膨将趋于平稳，亚洲债市可望相对平稳，美国维持债券到期再投资的策略不变，并透露即将执行资产负债表正常化的决心，美债殖利率区间窄幅震荡，美元指数持续位于低档，支撑信用债及新兴债表现。