疫情带动「主题投资」！医疗保健产业受惠 高收债、新兴债也受法人青睐
▲法人预期今年经济将会成长，看好高收益债与新兴市场债，另外，疫情也使得带动主题投资。（图／pixabay）
2021年市场预期经济成长的改善，将支持企业正向发展，最终可能使企业实际违约状况低于2020年早期预估。债券经理人认为，高收益债和新兴市场债目前仍是首选。另外，疫情也带动主题投资，例如养老金与医疗保健产业。
施罗德环球收息债券基金经理人Julien Houdain指出，高收益债和新兴市场债，一方面会受益于较高的经济成长，另一方面也带来良好的投资机会。在这个零利率和收益机会缺乏的世界，高收益债肯定会吸引投资人的眼光和资金流入，特别是许多投资人对该市场的配置仍然不足，近年来投资人也有将部分曝险从BBB转移到BB的情况，这些发展都有助于未来利差的收敛。
Julien Houdain提到，新兴市场提供的实际殖利率很有吸引力，而且许多投资人对该市场的配置仍然不足，这是市场的正面因素。美元疲软和外债融资成本降低也是一个支持因素，新兴市场的殖利率确实看起来相当有吸引力。
富达投信则表示，近期高收益债与新兴市场债的表现出色，由于美元兑其他货币相对疲弱，新兴市场债近期走势强劲，而新兴市场本地货币债的表现，则优于新兴市场美元债。2021年市场对高收益债仍具信心，各区域的高收益债都有部位，但亚洲高收益债仍较多。虽然各区域高收益债的利差皆有收敛，但相较于2019年年底的水准，目前的利差仍有投资吸引力。
此外，Julien Houdain指出，这场新冠疫情加速了主题投资的重要性和速度。举例来说，疫情加剧了日益严重的社会不平等，这也增加了对养老金和医疗保健方面的需求，并开启了一些相关产业的投资机会；电信和资讯科技在经济封锁时帮助维持社会和企业的营运，他们始终站在改革的最前线。尤其随着5G开始在全球推广，这样的趋势也创造了很多投资机会。