领先指标露疲态 亚高收债券受青睐
3月开始亚欧经济数据传出利空，且美国3月领先指标出现七个月来首次下降，国际货币基金亦将2013年全球经济成长预估由3.5%下修至3.3%，为连续第四次下修，使投资人心头蒙上阴霾，忧虑全球经济成长步伐趋缓。法人表示，由于经济成长持续遭遇逆风，股市不易出现大涨，只要事件风险尚未完全尘埃落定，高息债券的中长线投报效果料将明显优于低息债券。
德银远东DWS亚洲高收益债券基金经理人杨斯渊表示，全球总体经济不确定性攀高，领先指标露疲态，经济成长仍处低度复苏格局，预料主要央行联手救市的量化宽松政策可望如期进行，市场流动性仍将充裕；加上「股优于债」声量减退，具备高息且成长动能相对优异的亚洲高收益债料将持续气旺吸金，投资人不妨掌握第二季遇季节性因素与总经数据走弱的利差修正时点，进场中长线持有物美价廉的亚洲高收益债券基金。
杨斯渊表示，观察高盛全球领先指标已经连续2个月步入减速(slow down)阶段，显示全球总体经济不确定性增高，此际股市相对不易出现大涨格局，因而使2013年初以来部分券商提出的「股优于债」音量渐弱。
▼高盛全球领先指标
杨斯渊强调，只要市场上事件风险(event risk)尚未完全尘埃落定，对追求收益的投资人而言，高息债券的中长线投报效果料将明显优于低息债券。
此外，根据德意志银行2006年以来的统计，亚洲高收益债券利差在第二季面临修正的机率相对较高；该份研究亦指出，在流动性不变的前提下，预料利差修正的幅度应不至于太大，约在20-40个基本点以内。
回顾近年债市表现，5、6月表现多属偏「温吞」，如2012年中即逢美国必须进行自动减赤、柏南克所称之「财政悬崖」，但历史经验显示逢低入市后多能「顺风飞翔」，即便一般认为2013年第三季市场波动度可能增加，但第二季进场趁利差修正之际进场后市仍大有可为。