东南亚 特快车 东南亚影响力联盟－东南亚数位经济发展启示

透过SPAC上市让Grab的估值再翻倍，将成为史上最大之SPAC并购交易，并成为首家透过SPAC上市的东南亚科技独角兽。图／美联社

东南亚最大叫车和食物外送平台巨擘Grab宣布与美国 Altimeter Capital旗下特殊目的收购公司SPAC（Special Purpose Acquisition Company）合并，以近400亿美元的估值在美上市，自2012年在马来西亚开始提供叫车服务开始，Grab在2018年买下了Uber在印尼、新加坡、马来西亚等东南亚业务，隔年3月获Softbank Vision Fund投资，后续又发展金融服务，不久前在新加坡还取得数位银行执照，目前Grab已扩展到各种包括送餐、数位支付甚至金融等各种服务。

这次透过SPAC上市让Grab的估值再翻倍，将成为史上最大之SPAC并购交易，并成为首家透过SPAC上市的东南亚科技独角兽。

接着SPAC合并后，Grab正考虑在美国上市完成后，再到新加坡进行二次上市（Secondary Listing），此举除了连结其业务所在地东南亚的投资人基础，也可能为客户、驾驶及业务伙伴，提供更便于交易Grab股票的管道，更早之前，新加坡证券交易所SGX也早已与美国Nasdaq深化关系拓展至双重上市Dual Listing的合作。

这个东南亚Super App策略及市场环境与配套制度所写下的成功故事与发展路径，我们看见的是：东南亚新经济模式发展与数位转型的势不可挡及惊人潜力、发挥数位时代新的竞争与合作优势、以及资本市场在新经济与数位转型发展的角色与意义，也显示东南亚已经在新经济的发展模式与各该串联的生态系统之间，建构了完整的体系并与全球介接。

新经济的发展逻辑及运作方式，与传统的产业模式相较具有极大的差异，端视我们如何调整思维（mindset）回应宽频网路社会与数位转型带来的翻天与覆地。从为数不多但彻底翻转游戏规则的数位巨擘发展轨迹观察，可以清楚地归纳数位时代新规则，包括了：个人化的消费者经验带来更多更新且更大的市场，奠基于企业数位平台的资料与演算法成为必备武器，企业所处生态系统才是竞争所在也才能真正创造价值，数位企业及投资人在成功模式上追求的不再是每股获利而是创造大量现金并遵循的是报酬递增新法则，以团队协作取代组织科层，让领导与文化形成的引擎动力，同时为顾客、企业与员工创造新价值；特别是资本市场的创新与运用甚至主动参与其中已成为新经济不可或缺的一环。

我们还要特别指出几点内涵已然完全蜕变的关键概念：所谓的市场，将是基于极端的以消费者与终端使用者为中心，以想像力创造并有机生长，并非传统只能受限于核心能力建构及被界定的市场操作定义；奠基于数位平台的资料撷取与分析及各式演算法，一切都是为了聚焦于创造更好的个人化经验，甚至原本基于中介的供应商与零售商也同样必须融入此极端情境，共同创造并实践具有可能性并能有机生长延伸的市场。所谓的竞争，也早已不是遵循过往以产业竞争优势分析的逻辑去争逐个别产业特定产业链上环节的地位，而是以合作、协作与共享的精神，纳入各种可能的跨界想像，形成具有价值创造可能性的生态系统，并带动整个生态系统同步成长。

简单白话来说，就是以符合网路特性、提高格局放大视野、有容乃大借力使力的合作来创造竞争优势，同时随时关注新的对手以不同的能力创造新的消费者经验重新定义赛局及游戏规则的风险，敏捷调控转身与再创造。而资金端与资金市场的角色，在新时代将更具重要性，且将是由有能力具有建构生态系统概念的投资人出线，甚至资金端也以平台形式出现，形成带动产业生态系统整合的资本平台，并以不同的赚钱模式与实务创造更高的获益与价值。

新时代的重新定义与翻转，是完全彻底迥异于传统世界的产业发展逻辑，即时瞬间来袭，力道强劲，且发生在政治、经济、社会各个层面，以台湾过去的产业结构与属性，所谓的新南向，我们看见的是什么？以如何的方法作为前进或拓展的策略？值此迈向数位转型的时刻，在喊出口号及做成决策，或是仍持续观望的同时，绝对是值得深思的重要关键议题。