高通5G晶片降价抢市 天风国际：冲击联发科

联发科总部外观。（联发科提供）

天风国际证券研究与策略部副总监郭明𫓹指出，因高阶5G智慧机换机需求低于预期，高通大幅调降中阶5G晶片价格，激进价格策略将会延续到下半年，并蔓延至低阶市场，联发科比预期早3～6个月面临激烈价格竞争，5G晶片毛利率恐比市场预期低20个百分点。

郭明𫓹的观点一出，迅速激发市场讨论，一来联发科自2019年12月17日创下464元波段高点后，隔日起便遭逢国际资金连续性调节，迄今累计卖超20,668张；二来，市场对联发科5G晶片毛利率的乐观预期拉高到40～50％、信心高涨，郭明𫓹点出激烈价格竞争将使联发科5G晶片毛利率仅有30～35％，与市场预期最大差距来到20个百分点，法人心中顿时警报大响。

天风最新研究指出，高阶5G智慧机换机需求低于Android品牌厂商预期，为改善5G晶片出货动能与提升换机需求，高通已大幅调降5G晶片SD 765售价约25～30％、至40美元，显著低于联发科的5G晶片天玑1000售价约60～70美元（此款晶片成本约45～50美元）。

天风国际证券预期，联发科主要5G晶片品牌客户如：Oppo、Vivo、小米等，将由联发科处共移转约2,000～2,500万套晶片订单至高通，此订单移转最快将从2月开始。