高息股具「一高二低」优势 淡季投资最靠谱

全球股市今年来累计涨幅逾1.3%,波段跌幅却近一成,高低点震荡幅度之大考验投资耐力。(图/记者屠惠刚摄)

记者陈佩仪台北报导

全球股市今年来累计涨幅逾1.3%,波段跌幅却近一成,高低点震荡幅度之大考验投资人耐力,摩根投信指出,近期市场氛围愈发乐观,有助于多头续航,惟美国贸易主义保护政策不时牵动市场投资神经,且欧元区政局不确定性仍高,眼见即将进入传统淡季建议投资人不妨锁定能提供高息收益,透过高息股实质参与企业成长,搭上全球经济复苏的顺风车。 摩根环球股票收益基金产品经理张瑜伦指出,不同于一般股票,全球高息股坐拥「一高二低」优势,一高是指「高股利率」,二低是指「低波动度及低本益比」,目前MSCI全球高股息指数的股利率为3.94%,明显优于MSCI全球指数的2.37%,而过去三年MSCI高股息指数的波动度亦较MSCI全球指数为低。 张瑜伦强调,投资要获利,股息和资本利得缺一不可,除了追求高股息,投资人也需留意该收益资产具有上涨潜力,投资就要买得划算。目前MSCI高股息指数目前本益比仅有14.59倍,仍远低于MSCI全球指数的18.3倍,反映其后续补涨行情仍值得期待。

值得一提的是,张瑜伦说明,根据历史资料统计,每当美国十年期公债殖利率走升之际,几乎各类资产乎都上演大多头,其中高股息股票涨势优于各类债券资产,其中又以新兴高息股的8.5%和亚太(不含日本)高息股的6.5%表现最为吸睛,反映出升息环境对新兴股和亚股助益,远较其他资产更为直接。此外,景气循环股升息期间表现通常优于防御类股,眼见美国今年利率政策持续正常化,料将为新兴市场景气循环股表现再添助力。 张瑜伦进一步指出,中美贸易关系川金会等一波三折,且欧元区政局动荡等全球多重政治杂音,亚股近两年来首度跌破200日移动均线,短线市场动能与投资信心仍偏弱。不过观察亚股震荡期间,包括公用事业、必须消费、健康医疗等传统高息防御类股表现逆势走扬,显示突显高股息题材在股息诱因下,着实提供投资人追捧的理由