冷静面对减债 股债基金皆展韧性

美国联准会（Fed）4月会议记录释出，未来会议可能开始讨论缩减购债的讯号，一度引发市场恐慌而震荡，但景气利多已反映、通膨及政策前景不确定性升高，震荡环境下，股债基金表现皆展现韧性，可适度增持债或平衡型基金降低投资组合波动。

富兰克林证券投顾表示，美国5月Markit制造业及服务业采购经理人指数初值升至2009年统计以来新高、欧元区同期综合指数也升至2018年2月来新高，4月联准会利率会议纪录显示，部分官员认为推升通膨的供应链短缺，及短期因素可能会持续更长一短时间，加上部分国家疫情复炽，全球股市高档波动加大，所幸美欧央行官员联袂重申宽松货币政策并淡化通膨风险，支撑市场风险偏好，推升全球股市连续七个月上涨。

统计5月以来台湾金管会证期局核备的1,014档股、债境外基金，平均上涨0.49％，其中735档股票型基金平均上涨0.59％，260档债券型基金平均上涨0.23％，绩效表现稳健。

富兰克林证券投顾指出，Fed的4月会议记录，释出未来会议可能开始讨论缩减购债的讯号，一度引发市场恐慌而震荡，但投资人解读该会议是在4月疲弱就业报告公布前举行，预期联准会将衡量经济进展及通膨风险，并不会贸然调整货币政策立场。另拜登政府与共和党持续就基础建设计划，及资金来源等问题进行谈判，双方分歧仍大，原定希望于5月31日阵亡将士纪念日前达成协议的难度仍高。

面对景气利多已经反映、通膨及政策前景不确定性升高的震荡环境，建议可适度增持债券，或平衡型基金降低投资组合波动，股票资产建议采取分批加码+定期定额策略，采取创新成长及价值补涨、美国及新兴亚洲兼备的策略，并留意基础建设及天然资源等可受惠通膨上扬的标的，网罗类股及区域轮动机会。