理财周刊／美国页岩油气革命　水资源及能源基金有契机

美国页岩气繁荣所带来的廉价天然气，为美国能源企业向中国出售燃料创造新的契机，但不论是欧洲或中国，页岩气的发展势必面临巨大挑战，而改革过程中也让水资源及能源基金有不同的受惠空间。

文．洪佩玲

从国际能源署(ＩＥＡ)今年一月四日发布报告显示，美国页岩气主要产出为Eagle Ford、Bakken、Marcellus、Permian、 Niobrara和Haynesville等六个区域，又以Bakken及Eagle Ford产量最高。另外，根据今年四月美国能源情报署(ＥＩＡ)发布报告显示，尽管2012年加州地区页岩油蕴藏量下调，但整体可开采蕴藏量相较2011年增加四十五亿桶，其中深蓝色区块的Eagle Ford和Bakken区域是页岩油产出成长的重心，由图中可看出开采的蕴藏量持续上调。乌克兰事件 引欧洲能源多元发展

目前ＥＩＡ仍持续上调美国整体可开采蕴藏量，所以加州可开采的储量调整并不影响整体美国页岩油可开采蕴藏量。再者，美国页岩气蕴藏量虽非首位，因拥有独有探勘技术、政策配合以及地形许可，且经济效应佳，企业愿意开采，所以产量持续增长。事实上，欧洲的天然气需求有30％左右依赖俄罗斯进口，之前的乌克兰危机验证了许多相关行业和美国高官极力希望欧洲发展自己的页岩气行业的呼应，支持者希望这样能够帮助欧洲摆脱对从俄罗斯进口天然气的依赖，想办法保护欧洲的能源供应不受与俄罗斯地缘政治的影响，换句话说，欧洲需要考虑如何进一步实现能源来源的多元化。根据ＥＩＡ估计，欧洲潜在的可开采页岩气储量达470万亿立方英尺(约合十三万亿立方米)，相当于美国可开采页岩气储量的80％。开发页岩气 有助提升欧洲竞争力

但是法国和德国等几个欧洲最大的潜在天然气供应国都因担心可能造成水污染，而禁止采用水力压裂开采技术，导致减缓其他地方的勘探进程。欧洲一些能源密集度最高的产业开始向欧洲各国政府施压，要求开发页岩气，他们认为开发页岩气有助于提升欧洲的竞争力。因此，欧洲在页岩气勘探方面一直处于初期阶段。对照之下，美国的页岩气产量飙升，以致降低了美国国内天然气价格，并且减少了对能源进口的依赖。相较于美国，欧洲本身缺少天然的优势，如欧洲人口密度更高，能用来建设大型天然气生产设施空间有限，企业想要获得开采许可非常困难，由于欧洲的土地所有者不能享有其物业下开采的天然气的利益，因此，这些所有者要求开发商入驻的动机就没那么强烈。在欧洲开采页岩气所需的探勘设施和其他设备也不足，而采购这些东西可能需要相当长时间。促进页岩气繁荣 中国三大挑战另外，美国页岩气繁荣所带来的廉价天然气，为美国能源企业向中国出售燃料创造新的契机。中国页岩气开发去年取得进展，但要想实现政府的产量目标，页岩气行业必须取得远快于现在的发展速度。事实上，中国页岩气行业的发展现状及未来的巨大挑战，例如到目前为止，只有中国石油化工(600028.SH，简称：中国石化)及中国石油天然气集团(简称：中国石油集团)合作的荷兰皇家壳牌(RDSB.LN)两家公司在中国页岩气开发方面取得突破。再者，中国希望复制美国页岩气热潮，但至今中国开凿的页岩气井不到一百口，而美国大约有四万口，意味着中国还有大量的凿井工作要开发，中国石化提出要快速提高页岩气产量；根据中国石化资料，位于重庆市的涪陵页岩气田今年将实现年产能十八亿立方米，明年产能将扩大至五十亿立方米，2017年扩大至一百亿立方米。最后，美国页岩油产业也需仰赖水资源协助，相同的中国页岩气勘探面临的一个挑战就是水资源，对此，KBI全球水资源基金经理人Matthew Sheldon(马修．薛尔登)认为，目前油气开采大多利用「水力压裂技术」，乃借由水灌注地底让油气向上喷发后采集页岩油，但在中国许多地方，获得页岩气开采所必须的水至今仍是个难题。基于以上三大主因，中国最近做出一些促进私营部门参与及实施改革的决定，例如国有石油公司采取更多的措施，向民营资本开放上游和下游产业，这也将加快页岩气生产的进展，预计这些决定将有助于页岩气行业的发展，但势必还有许多待解的问题需要去克服。据统计，从用水采集到废水排出处理的一个完整开采过程，将消耗水量近一千七百万公升(约七座奥林匹克游泳池)，不仅用水量庞大且水质要求甚严，或许对中国来说水是个难题，但换个角度来看，也顺势为水资源产业带来新投资契机。页岩气趋势 水资源及能源基金受惠德盛安联全球油矿金趋势基金经理人林孟洼指出，美国因页岩油产量增加，原油产量达每日八四三万桶，创下一九八六年来新高，而页岩油占美国石油总产量近三成，页岩油产量的迅速成长，促使美国原油产量自2012年后明显成长，比1970年的最低点成长了近两成。(文未完)

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